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$鸿腾精密科技(06088)$ 美股继续向上，背后是美国经济持续强劲。 鸿腾虽然在港股，却是以美元计算营收的，你细品一下，美元对港币人民币保持升势，对鸿腾是不是利好？
鸿腾的未来走势参考几个锚点：1，连接器，市场领导厂家安费诺美股一路新高，2，消费电子，港股瑞声电子逐渐走强，3，母公司鸿海，兄弟公司富联，这都是鸿腾的经营业绩放大器。走势强劲，公司指引积极正面。
再看一下鸿腾自身的情况，已处于上市以来的最佳状态：1，在AI革命中成功卡位连接器技术前沿，高速连接器（铜缆）和光模块已处于世界第一梯队，鸿海在英伟达获取的市场优势给予鸿腾强力驱动；2，苹果转移Airpods1/3的业务给鸿腾，越南已经开始产出，随着良率提升，产量提升，必带来戴维斯双击；3， 拖油瓶贝尔金一直亏损的情况逆转了，现在开始盈利了。 这对鸿腾的利好甚至大于高速连接器卡位英伟达。是属于核弹级的利好。4，3+3战略中最弱的汽车电子，因成功的收购整合，已实现高速增长，未来的预期也是3倍增长；
所以，现在看待鸿腾的走势，绝对不是简单的触底反弹，而应该是一轮史诗级的大行情。
$鸿腾精密科技(06088)$ 招银国际 研究报告 04/12 FIT HON TENG(6088.HK):RECENT SELL-OFF LOOKS OVERDONE; AIRPODS PRODUCTION IN VIET**NAM ON TRACK IN 1H24EFIT HON TENG（6088.HK）：
$鸿腾精密科技(06088)$ 再把中金19年4月的研报贴一下。
鸿腾公告2018年营收同比增长17.9%，净利润同比增长29.6%，符合我们的预期。我们维持推荐评级和目标价6.70港元。我们预计鸿腾2019年净利润同比增长28%，主要得益于贝尔金整合和400G光模块产品。
发展趋势
2018年业绩回顾：公司六大业务板块全都实现了同比增长，主要因为市场扩张和市场份额增加。其中，电脑及消费电子产品业务营收同比增长11%，好于我们预测19%，主要因为USB-C升级和游戏业客户任天堂增长强劲。汽车、工业、医疗（AIM）业务板块营收低于我们的预测23%，主要因为L4级别的自动驾驶技术进展缓慢。
整合贝尔金有望提升公司2019和2020年收入与净利润。公司管理层强调将会继续利用鸿腾供应链和制造技术优势帮助贝尔金提高运营效率。据公司测算，此举将帮助贝尔金节省10%的销售管理费用。我们预测贝尔金2019年和2020年将分别贡献8亿美元和8.8亿美元营收，毛利率将分别改善0.5百分点。
新产品驱动强劲增长。鸿腾表示1Q19已经开始出货400G光模块，800G光模块仍在开发。作为两大光模块公司之一，鸿腾认为这些先进产品将帮助公司将客户群由思科等传统电信企业拓展至谷歌、Facebook和微软等超大规模数据中心运营商。得益于400G光模块出货，我们预计2018-2020年该板块的复合年均增长率可达9%。我们预计2020年移动及无线设备板块将同比增长19%，但毛利率受大规模生产初期良率较低影响可能下降0.5个百分点。
盈利预测
维持2019年盈利预测0.04美元和2020年盈利预测0.05美元。
中金这预估还是比较准，19年实际每股基本盈利3.57美分 。 贝尔金整合预估是带来10%的利润提升在当年没有达到，但19年是盈利的。400G光模块是在19年4季度在交货了，交银当年的研究信息是2000万美金的交货量。客户有谷歌、Facebook和微软等超大规模数据中心运营商。
铜缆高速连接器和光模块都是AI服务器的元件。 参见鸿海四季度法说会：集团也将全年展望由中性上调为显著成长，尤其AI服务器以及零件的强劲成长，将是今年最大亮点。英伟达AI服务器系统都是需要提前抢定了，所以鸿海的产能基本已经都确定了。才会有刘伟杨董事长信心满满的调升展望为显著成长。FIT搭着鸿海AI服务器顺风车，今年的成长基本都可以算清楚了。所以才会有海通6.7亿美金的利润预估。