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摘要：整体重回下行关注结构性机会
一、指数运行大局观
总体来说，预计持续一年半的熊市已于18年2月开始。
2-4月是第一浪下跌，5月第二浪反弹，6-10月第三浪下跌。10月开始复杂的第四浪反弹，11月四浪第一子浪反弹，12-1月四浪第二子浪下跌，2-4月四浪第三子浪反弹。
5月五浪第一子浪下跌，目前五浪第二子浪反弹。
（上证50可能已率先进入牛市第一大浪，1-4月是第一子浪上升，目前处于第二子浪回调中）
二、短期市场当前运行状态
6.19各指数站上二十日线。
7.25上证50沪深300创指中小板深成指，都已站上二十日线。
8.2除了创指都跌破二十日线。
中线主流板块：先金融后成长。
三、日内表现(20190802)
贸易战突发信息，指数低开振荡收盘，科创冲高回落。
1.游资主线：
——新一轮游资炒作于4.25重新开始一阶段酝酿，5.20进入二阶段低迷，6.3进入三阶段高潮，6.24进入四阶段退潮期。
——新一轮游资炒作可能于7.5重新开始一阶段酝酿，7.17进入二阶段低迷。
2.成长：
电新：
（3）电动车：调整期。主要先导智能、赢合科技、特锐德、宁德时代、恩捷股份、当升科技等。
计算机：调整期。其中，自主可控处于退潮期。
启明星辰、用友网络、广联达、四维图新、深信服、中新赛克、卫士通、恒华科技、浪潮信息。
半导体芯片：调整期。
5G：高潮期。主要中兴通讯、深南电路、世嘉科技、华正新材、天和防务等。
军工：调整期。主要中国重工、中国卫星、航天发展、宝钛股份、中直股份、中航光电、钢研高纳等。
3.金融地产建筑：
保险：调整期。主要平安、太保、人寿、新华。
银行：调整期。主要招行、平安、宁波、兴业、南京、常熟、浦发、建行、工行等。
建筑：调整期。主要中国建筑、中国铁建等。
4.消费：调整期。
5. 周期股：
机械：高潮期。主要三一、潍柴、徐工等。
油服：调整期。主要杰瑞股份、石化机械。
猪：调整期。主要正邦科技、唐人神、温氏等。
四、操作建议
总体来看，贸易战突发波折，各指数低开后全天振荡收盘，50和300跌破七月低点。
游资热点方面，科创大概率已带动炒作情绪进入高潮期，关注龙头的走势。
总之，周五50和300跌破七月低点，全球各指数下跌，政治局会议压制地产，市场整体重回振荡下行格局，但下跌空间有限，以工行和50为例，五月低点的支撑非常强，因而大指数可能以振荡阴跌方式运行到三季报。
短期看，结构性地，半年报之前，业绩较好的成长板块会继续带动市场。周五创指相对强势，且保持在二十日线以上。下周中msci上调配置比例，市场有望反弹。