久期财经讯，6月19日，标普确认了东亚银行有限公司（The Bank of East Asia Ltd.，简称“东亚银行”，00023.HK）及其中国子公司东亚银行(中国)有限公司（The Bank of East Asia (China) Ltd.，简称“东亚银行(中国)”）的长期和短期发行人信用评级分别为“A-”和“A-2”。标普还确认了东亚银行发行的所有债务工具的未偿发行评级。
长期评级的稳定展望反映了标普的预期，即该集团将优先考虑信用风险管理而非贷款增长，并通过充足的资本水平维持其市场地位。
未来两年，东亚银行将把信用风险管理置于贷款增长之上。该集团将继续通过冲销、更严格的承销标准和风险控制来减少房地产相关贷款。标普认为，这将有助于遏制东亚银行资产质量和信用损失率的进一步恶化。
在这之前，不良资产（NPAs；减值、重组和收回贷款）和信贷损失率在过去两年中稳步恶化，主要是由于与中国内地商业地产（CRE）相关的风险敞口。截至2023年底，与房地产开发和投资相关的贷款占东亚银行贷款总额的比例从2021年底的约35%降至约30%。这主要是由于该行在中国内地的此类贷款减少了36%。
尽管中国内地房地产市场持续尚未恢复，但标普预计东亚银行的资产质量和信贷损失率将在未来两年逐步改善。中国政府为缓解特定开发商的融资条件和稳定住宅销售而采取的措施可能会提振购房者的情绪，尽管可能需要时间才能取得结果。
标普相信，尽管市场状况不景气，近期写字楼空缺率上升，但东亚银行仍能管理在中国香港特区CRE贷款带来的信用风险。这是因为该集团为香港特区CRE提供的贷款大多抵押良好，贷款价值比约为50%。
标普估计，到2024年底，东亚银行的NPA与客户贷款总额的比率将从截至2023年底的约3.2%降至3.0%-3.1%。这高于标普对香港特区银行业截至2024年底1.6%的不良贷款比率的预测。
至少在未来两年，东亚银行的信贷损失率可能仍高于标普对香港特区银行业的估值。这主要是因为该行对中国内地CRE的敞口仍然相对较高，截至2023年底该部分金额约占贷款总额的7%，而标普授评的香港特区重要银行同业的平均水平为4%。
标普预计，在2025-2026年，东亚银行的新贷款损失准备金占客户贷款总额的比例将从2023-2024年的约1.0%逐步降至0.90%-0.95%。该数字略低于标普过去经济周期的标准化损失率，这是由标普的风险调整资本框架进行假设。
截至2023年底，东亚银行的准备金覆盖了约36%的减值贷款，低于截至2022年底的约50%。相比之下，标普估计香港特区银行的平均利率为74%。
东亚银行将保持充足的资本水平，并以可控的增长意愿提供支撑。标普预计，继2023年收缩3%后，该行的贷款在未来两年将以每年低至中个位数的速度增长。这主要是由于该集团致力于在中国内地的降风险，以及在高利率的情况下香港特区的信贷需求较低。
标普预计，未来两年，东亚银行的标普全球评级风险调整资本比率将从截至2023年底的10.1%稳步下降至9.5%至9.8%。对于充足的资本和收益评估，标普的预测接近7%-10%区间的高端。
标普的RAC比率预测假设2024年额外一级资本证券（AT1）的部分再融资会产生约25个基点的中等负面影响。截至2023年底，东亚银行的两项已发行AT1资本证券约占其调整后资本总额的11%。该行可在2024年9月和2025年10月赎回该证券，各价值50亿港元。
未来两年，东亚银行的盈利能力可能略有下降。这符合标普对香港特区银行业的预期。随着香港特区的利率从2024年底开始下降，东亚银行的净息差可能会收缩。
标普预测，该集团未来两年的平均资产回报率（ROAA）将从2023年的0.47%下降到0.40%-0.45%。在标普看来，该集团2023年的ROAA约为0.55%（经其对总部位于马来西亚的Affin Bank Bhd投资的7.26亿港元减值损失调整）。
东亚银行将维持其在香港特区的特许经营权。该银行在香港特区有着悠久的经营历史，截至2023年底，该银行的资产总额在市场上排名第六。截至2023年底，其市场份额占香港特区银行综合贷款总额的约5%，占银行综合存款总额的约4%。
东亚银行可能会在稳定的零售资金来源的支持下保持充足的资金和流动性。该银行的资金主要来自稳定的客户存款。截至2023年底，这些资金约占其总资金的90%。
截至2023年底，该集团的贷存比约为84%，在过去三年中基本保持稳定。标普预计流动资产将继续充分覆盖短期资金，并为潜在的波动提供足够的缓冲。
如有需要，东亚银行获得香港特区政府特别支持的可能性中等。鉴于该行在香港特区银行系统中占有相当大的市场份额。因此，标普基于该银行的“bbb+”独立信用状况上调了一个子级。
标普继续将东亚银行(中国)视为东亚银行的核心子公司。因此，标普将东亚银行(中国)的评级与东亚银行的评级持平。东亚银行(中国)在东亚银行集团中占据很大一部分，截至2023年底，约占该集团总股东权益的22%。
标普相信，东亚银行(中国)将通过直接收入贡献和为集团在其他地区的运营引入客户，保持其对集团的关键战略重要性。
东亚银行有限公司
东亚银行的稳定展望反映了标普的预期，即该集团将在未来两年继续专注于信用风险管理，减少房地产相关贷款的风险敞口，加强承销标准和风险控制。标普还预计，尽管同期盈利能力略弱，但在可控的增长意愿的支持下，该集团将保持充足的资本缓冲。
稳定展望也反映了标普的评估，即至少在未来两年，该集团将在香港特区保持其中等系统重要性，香港特区政府将根据需要向东亚银行提供特别支持。
如果该集团的信用成本上升，贷款质量从2023年的上升水平进一步恶化，标普可能会下调东亚银行的评级。
如果该集团在香港特区银行业的市场地位减弱，标普也可能下调其评级。贷款或存款市场份额的大幅下降以及盈利能力持续低于行业平均水平可能表明了这一点。标普认为在未来两年内这种可能性不大。
标普认为未来两年上调评级的可能性不大。
尽管如此，标普可能考虑上调该行的评级，如果该集团建立更强大的资本缓冲，RAC比率可持续地保持在远高于10%的水平，同时将资产质量和信用成本提高到香港特区和内地的行业平均水平。
东亚银行（中国）有限公司
东亚银行(中国)的稳定展望反映了东亚银行的展望，以及标普的预期，即至少在未来两年内，东亚银行(中国)仍将是母公司的核心子公司。
鉴于其核心集团地位，东亚银行(中国)的评级将与东亚银行的评级同步变化。
如果标普下调东亚银行的评级，标普可能会下调东亚银行(中国)的评级。
如果标普上调东亚银行的评级，标普可能会上调东亚银行(中国)的评级。