惠誉:予信达香港拟发行美元票据“A-(EXP)” 预期评级

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久期财经讯,5月19日,惠誉已授予中国信达(香港)控股有限公司(China Cinda (HK) Holdings Company Limited,简称“信达香港”,A-/负面)拟发行的高级无抵押票据“A-(EXP)” 预期评级。拟发行票据将根据信达香港子公司China Cinda (2020) I Management Limited的中期票据计划发行。

该票据计划的规模已从40亿美元增加到50亿美元,为信达香港的融资需求提供了灵活性。所得款项将用于营运资金、投资、现有债务的再融资和/或其他一般企业用途。最终评级取决于收到的最终文件是否与已收到信息相符。

关键评级驱动因素

惠誉将信达香港的评级与其母公司的评级持平,因为信达香港是中国信达资产管理股份有限公司(China Cinda Asset Management Co., Ltd.,简称“中国信达”,01359.HK,A-/负面)的全资子公司,为母公司的主要海外融资和运营部门。

MTN计划下的拟发行票据评级与信达香港的IDR持平,因为它们将由信达香港提供无条件且不可撤销担保。信达香港在担保下的义务将构成其直接、非次级、无条件和无担保义务,并将始终与其所有其他无抵押和非次级义务享有同等权益。

评级敏感性

可能单独或共同导致惠誉采取负面评级/下调行动的未来发展因素包括:

中国信达的IDR采取负面评级行动将导致对信达香港的IDR、其MTN计划和其MTN计划下的评级票据采取类似行动。

可能单独或共同导致惠誉采取正面评级/上调行动的未来发展因素包括:

中国信达的IDR采取正面评级行动将导致对信达香港的IDR、其MTN计划和其MTN计划下的评级票据采取类似行动。