久期财经讯，4月15日，上周iBoxx中资美元债投资级指数下跌0.35，投机级下跌0.05;iBoxx中资美元债投资级到期收益率上涨0.07%，投机级上涨0.09%。
国内新闻方面，国务院近日印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》(简称新“国九条”)。据悉，这是自2004年及2014年的“国九条”后的第三个“国九条”。
分析师表示，从2004年及2014年的“国九条”来看，均对资本市场的改革产生了深远的影响，起到了指导性作用。此次的新“国九条”有望为资本市场长期向好的发展趋势注入更多动力。
国内宏观数据方面，中国人民银行发布2024年3月金融统计数据报告。3月末，广义货币(M2)余额304.8万亿元，同比增长8.3%。狭义货币(M1)余额68.58万亿元，同比增长1.1%。流通中货币(M0)余额11.72万亿元，同比增长11%。一季度净投放现金3766亿元。
国家统计局数据显示，2024年3月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.8%，环比下降0.1%;工业生产者购进价格同比下降3.5%，环比下降0.1%。一季度，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.7%，工业生产者购进价格下降3.4%。
国家统计局数据显示，2024年3月份，全国居民消费价格同比上涨0.1%。其中，城市持平，农村上涨0.1%;食品价格下降2.7%，非食品价格上涨0.7%;消费品价格下降0.4%，服务价格上涨0.8%。1—3月平均，全国居民消费价格与上年同期持平。3月份，全国居民消费价格环比下降1.0%。
中资离岸债方面，一级市场发行规模回暖，发行人以金融和城投为主，国开行发行5亿欧元和5亿美元高级债券。二级市场，投资级指数及高收益指数均出现了小幅度下行。
投资级市场整体表现较为稳定。地产债方面，中国金茂40亿港元银团贷款获得进展，该公司还表示，其已备足资金用于偿还6月到期的2.5亿美元债，相关美元债小幅下跌;产业债方面，地缘局势不断升级，国际油价震荡上行，石油及化工相关债券震荡下行;城投债表现相对稳定。
高收益市场地产板块涨跌互现，路劲考虑出售海外公路资产，相关美元债小幅上涨;万科舆情不断，公司表示已制定一揽子稳定经营和降低负债的方案，相关美元债均出现不同程度下跌;复星国际拟以超6亿欧元出售海外资产，相关美元债小幅上行。
公司公告及新闻方面，世茂集团(00813.HK)发布公告，建银亚洲于年4月5日向香港特区高等法院提出对本公司的清盘呈请，涉及本公司的财务义务金额约为15.795亿港元，该公司将在稍后阶段结合其境外重组的进度，考虑是否需要向高等法院申请认可令;中国金茂(00817.HK)正在就一笔7月到期的40亿港元(约5.11亿美元)银团贷款的再融资事宜与银行进行讨论，其已备足资金用于偿还6月到期的2.5亿美元债;路劲(01098.HK)的财务顾问建议公司出售印度尼西亚收费公路资产，出售资产所得可用于补充现金流;万达已协议出售豪华游艇制造商Sunseeker予一家境外投资公司;龙湖集团(00960.HK)已经汇出资金，用于兑付LNGFOR 3.375 04/13/27的利息;复星国际(00656.HK)拟以6.26亿-6.7亿欧元向BNP Paribas Cardif出售1540.12万股Ageas SA/NV股份;正荣地产(06158.HK)预计无法在2020年1月票据于2024年4月15日到期时支付其未偿还本金以及应计未付利息;万科A(000002.SZ)已制定一揽子稳定经营和降低负债的方案，能够妥善化解这些阶段性压力，公司表示有信心，今明两年的债务规模将下降1000亿元，债务风险获得实质性化解。
美国宏观数据方面，美国劳工统计局公布的最新数据显示，剔除食品和能源成本的核心消费者价格指数(即核心CPI)较2月份环比上涨0.4%，较上年同期增长3.8%，与上月持平，核心CPI已经连续三个月超出经济学普遍预期。
美国劳工部公布的数据显示，美国3月PPI指数同比上涨2.1%，这是11个月以来的最高水平，但低于分析师预期的2.2%。
截至发稿，美国二年期国债收益率为4.929%，美国十年期国债收益率为4.559%。
中美10年期国债利差：
数据来源：tradingeconomics
一级发行
上周19家公司共发行28只离岸债。上周新发活跃，数量及规模明显回升，总发行规模折合约为42.84亿美元。城投板块共有9只新发，规模折合约为12.91亿美元，其中5只为离岸人民币债券，3只为美元债，常德经投集团发行了板块内唯一一只欧元债，规模5700万欧元，息票率5.60%。金融机构发行12只债券，定价币种包括美元、欧元、离岸人民币和港元四种，板块发行规模逾21亿美元。产业板块规模近10.63亿美元，H&H国际控股对BTSDF 13.5 06/26/26增发1.202亿美元，该债券目前规模达3.202亿美元。恒隆地产发行了上周唯一一只地产债，规模2亿人民币，票面利率3.8%。
上周远东宏信发行5亿美元3年期高级无抵押债券，收益率6.7%，最终认购超5.7倍，本次是该公司时隔三年再次发行美元债，也是2023年以来中资境外债券市场租赁业最大规模发行之一。国开行分别发行了5亿美元和5亿欧元债券，期限均为3年期，其中，5亿美元债券为浮动利率债券，息票率为SOFR + 33bps;5亿欧元债券为固息债券，票面利率为3.375%。标普授予前述双币种债券“A+”评级。
上周城投板块5只离岸人民币债券中，4只为直发结构，息票率处于5.2%-7.9%区间。板块内3只美元债中，莆田国投发行2.65亿美元绿色债券，息票率7.4%，为板块内唯一一只绿色债券，在MOX澳交所挂牌上市。
评级变动
上周共有15家企业评级发生变动。穆迪和标普上周频繁作出评级下调动作，其中，标普下调万科企业和龙湖集团评级，至此，三大国际评级公司均将前述两家公司评级下调至高收益级。此外，穆迪还撤销了5家公司评级。
穆迪下调绿城中国公司家族评级至“B1”，展望“负面”，这是由于房地产市场的长期挑战可能会削弱绿城中国对其最大股东中交建集团的战略和经济价值，中交建集团对该公司提供特别支持的可能性或将降低。
穆迪下调新城发展公司家族评级至“Caa1”，并维持负面展望。穆迪预计，该公司未来12-18个月内即将到期的债务将耗尽现金和大量资金。截至2023年底，其现金及现金等值物持有量降至132亿元人民币，并且2024年该公司的合同销售额将进一步下降至约550亿元人民币。因此穆迪认为其持有现金以及预计的运营现金流将不足以支付未来12-18个月内所有到期债务。
标普下调万科企业长期发行人信用评级至“BB+”，展望“负面”。2023年，万科企业的杠杆率从2022年的2.9倍飙升至4.2倍，主要是由于销售额下降、利润率下降和调整后债务增加。2024年剩余时间，万科企业有总额为56亿元人民币的离岸债券到期，以及73亿元人民币的在岸债券将于年内到期或可回售。2025年，该公司几笔债务还将面临到期，包括326亿元人民币的在岸债券和两批总计36亿元人民币等值的离岸债券。据标普评估，截至2023年底，该公司可动用现金为363亿元人民币。
标普还下调龙湖集团长期发行人信用评级至“BB+”，展望“负面”。标普预测，2024年，该公司的合同总销售额将下降22%至1360亿元人民币，并假设该公司年内不会增加额外的可销售资源，龙湖集团的收入将在2024年和2025年分别下降13%和3%。但评级公司同时表示，该公司的可动用现金(不包括托管账户的现金)约为310亿元人民币，可以完全覆盖270亿元人民币的短期到期债务。龙湖集团在2024年剩余时间有60亿元人民币的在岸债券到期，没有离岸债务到期。
债券要约
希慎兴业发布关于对HYSAN 4.1 PERP提出现金购买要约的公告，每1,000美元本金票据购买对价为922.5美元，目前最高接受金额为100,000,000美元的目标证券本金。要约于2024年4月8日开始，至2024年4月16日下午4:00(伦敦时间)结束。
新增违约
无
二级市场
城投类美元债估值上行幅度前10：
城投类美元债估值下行幅度前10：
地产类美元债估值上行幅度前10：
地产类美元债估值下行幅度前10：
金融类美元债估值上行幅度前10：
金融类美元债估值下行幅度前10：
产业类美元债估值上行幅度前10：
产业类美元债估值下行幅度前10：
公司新闻
万科A(000002.SZ)发布投资者关系活动记录表。从总体经营情况来看，当前万科的确遇到了阶段性经营性困难，流动性短期承压。但是，万科已制定一揽子稳定经营和降低负债的方案，能够妥善化解这些阶段性压力。万科有信心，今明两年的债务规模将下降1000亿元，债务风险获得实质性化解。
世茂集团(00813.HK)发布公告，建银亚洲于年4月5日向香港特别行政区高等法院提出对本公司的清盘呈请，涉及本公司的财务义务金额约为15.795亿港元。公司将极力反对该呈请，并继续推进境外债务重组以最大化其相关方的价值。
世茂集团(00813.HK)发布公告，公司将在稍后阶段结合其境外重组的进度，考虑是否需要向高等法院申请认可令。公司将在适当时候通知其股东及投资者有关决定，并作出进一步公告。
据媒体报道，中国金茂(00817.HK)上周在电话会议中透露，公司正在就一笔7月到期的40亿港元(约5.11亿美元)银团贷款的再融资事宜与银行进行讨论。据悉，该公司已经获得了部分主要贷款机构的初步承诺，同意为上述贷款近期再融资。该公司还表示，其已备足资金用于偿还6月到期的2.5亿美元债。
中骏集团控股(01966.HK)发布公告，2024年4月票据的条款项下已发生违约事件。鉴于集团流动资金紧张，以及就整体解决方案与境外债权人的持续沟通，公司预计上述本金连同2024年4月票据的应计未付利息于到期日时将仍然未能偿还及将不会结清。
据媒体报道，路劲(01098.HK)与CVC Capital Partners的财务顾问建议他们出售印度尼西亚收费公路资产。据悉，路劲目前在印尼共持有四条总里程约335公里的收费公路，出售资产所得可用于补充现金流。
据媒体报道，一家公司在香港特区法院对大发地产(06111.HK)的前任董事会主席及创始人提出诉讼，并要求其偿还6400万美元及应计利息。据悉，该公司持有大发地产5000万美元的DAFAPG 12.375 07/30/22，该票据于此前宣布违约。
正荣地产(06158.HK)发布公告，截至公告日期，2020年1月票据的未偿还本金额为2.9亿美元。鉴于集团流动资金紧张及财务压力巨大，公司预计无法在2020年1月票据于2024年4月15日到期时支付其未偿还本金以及应计未付利息。
正荣地产(06158.HK)发布公告，公司管理层认为，延后实施重组支持协议计划属审慎之举，并符合公司全体债权人的最佳利益。因此，公司将寻求法院许可取消公司日期为2024年1月31日的公告所载目前定于2024年5月2日举行的聆讯。
正荣地产控股发布公告，截至2024年3月31日，公司合并范围内子公司新增37笔到期未能偿还的债务，债务金额合计82.83亿元。公司正与相关金融机构积极协商，沟通解决方案。公司存续公司债券“H20正荣2”、“H20正荣3”、“H21正荣1”已豁免交叉违约条款。
保利发展(600048.SH)发布公告，截至目前，公司境外债券已全部按期完成回购交割或到期兑付，债券本息均已全部结清，相关债项的跟踪信用评级已终止。鉴于公司近期无继续在境外发行债券的计划，公司将在已聘请的三家国际信用评级机构中，保留一家继续为公司提供主体信用评级，以反映公司的信用状况。
据媒体报道，万达已协议出售豪华游艇制造商Sunseeker予一家境外投资公司。据悉，上述交易正等待英国监管部门的批准，预计最快于5月达成交易。
据媒体报道，龙湖集团(00960.HK)已经汇出资金，用于兑付LNGFOR 3.375 04/13/27的利息。据悉，上述债券将于4月13日到期应付利息约420万美元。
花样年控股(01777.HK)发布公告，于2023年1月13日所订立的重组支持协议的最后截止日期已由重组支持协议各方进一步延长至2024年4月19日。
复星国际(00656.HK)发布公告，拟以6.26亿-6.7亿欧元向BNP Paribas Cardif出售1540.12万股Ageas SA/NV股份。出售事项是公司精简投资组合及聚焦核心业务战略的一部分。
希教国际控股(01765.HK)发布公告，兹涉及已违约债券HOPEDU 0 03/02/26，公司已就偿付相关债券制定初步计划，正向高等法院申请认可令。
远洋资本发布关于公司及相关人员收到北京证监局警示函及交易所通报批评文书的公告。公司及相关人员已充分认识到募集资金使用违规之处，目前正在全面梳理募集资金使用情况，健全募集资金存储、使用、监管等内部制度，加强募集资金管理，避免后续发生募集资金使用违规情形。
建设银行发布公告，由于“19宝龙MTN002”及“20宝龙MTN001”豁免违约相关议案未获生效。根据发行人相关公告，本期债务融资工具未能按期足额偿付加速到期本息。
广州番禺雅居乐发布公告，“21番雅01”将于2024年4月9日支付自2023年4月9日至2024年4月8日期间的利息和本期债券本金，发行人已将本期债券本息兑付资金划付至中国证券登记结算有限责任公司上海分公司。
旭辉集团发布公告称，“H21旭辉3”第三次分期偿付日为4月15日，目前尚未足额筹集本次偿付所需资金。根据《关于召开旭辉集团股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第三期)2023年第一次债券持有人会议结果的公告》，给予本期债券存续期内的本息兑付日2个自然月宽限期。如果公司在存续期内本息兑付日起2个自然月内对本期债券付息日、兑付日应付利息或本金进行了足额偿付，则不构成公司对本期债券的违约。公司郑重承诺将加大资金归集力度，保证在宽限期内尽快完成上述本金和利息的偿付工作。