久期财经讯，10月23日，标普表示，利丰有限公司(Li & Fung Ltd.，简称“利丰”)将对其2025年到期、息票率4.5%、以美元计价的高级无抵押债券进行增发，这将略微延长该公司的加权平均到期日。这家总部位于中国香港地区的公司将利用1亿美元的增发资金来偿还短期债务。
本次增发不会改变标普对利丰（BBB/负面/--）展望或评级的看法。截至2020年6月30日，该公司的债务资本结构包括5.74亿美元的银行贷款、4.97亿美元的无抵押高级票据和6.56亿美元的永续资本证券。
标普对利丰的“负面”展望反映了标普的观点，即该公司的增长前景和现金流可能继续恶化，尤其是在COVID-19疫情爆发之际。在此之前，由于零售商减少库存和商店关闭，利丰已经面临订单下降的问题。该公司的债务/EBITDA的比率可能在2020年达到3.2倍-3.4倍的峰值，并在2021年和2022年降至3.0倍以下。
如果利丰前景恶化，将其债务/EBITDA的比率维持在3.0倍以下，这很可能是由于COVID-19疫情造成的影响更严重或时间更长，标普可能下调利丰的评级。如果利丰的竞争地位在结构性挑战中减弱，包括持续库存减少、消费者偏好的快速变化以及来自新零售业态的竞争加剧，标普也可能下调评级。
该报告不构成评级行动。