妖不起来了!9月2日(周五)博汇转债上市

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一、9月2日博汇转债上市

博汇股份可转债9月2日(周五)上市,中签率0.0006%,顶格申购0.6%概率中1签,一签难求。

转债溢价率10.26%,合理区间122-124元,恭喜中签的投资者,股东配售比例83.9%,实际流通盘约1.9亿,可能会被资金炒作。深市转债上市首日涨幅达20%将停牌至10:00,期间可以委托交易。

1、基本面

正股主营多领域的特种芳烃系列产品研发、生产和销售。近年来业绩有所下滑,毛利率下降,近期现金流紧张。2022年一季报净利润同比增长168.63%。

公司是国内领先的石油炼化企业,综合实力较强,产品质量可靠,拥有完善的营销网络和下游渠道。行业有一定周期性,受原油价格影响大。今年原油价格大幅上涨,公司产品销售价格提升,若原油价格维持高位,公司今年的业绩有望改善,公司规模小,发展壮大尚需时日。

正股基本面一般,估值偏高,近期大盘震荡调整,正股走势偏弱,溢价率扩大,红包缩水。

2、转债条款

目前转债评级低仅A+,到期年化收益率3.34%,下修条款适中(85%),P3.08,下修空间大,有回售条款。

3、策略与建议

石油炼化类转债市场偏好一般,但小规模转债易被炒作,预计给的溢价依然较高。公司所处行业有一定周期性,短期业绩回暖,能源加工、燃料化工、迷你转债概念。

综合评分两星,质地尚可。风格稳健的投资者可使用条件单逢高止盈,若看好正股的话也可继续持有或逢低配置。

石油炼化类转债比较:

特别声明:以上观点仅供参考,不构成投资建议

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$博汇转债(SZ123156)$ $博汇股份(SZ300839)$