寻找有十年十倍潜力的基金

做投资的可能都知道有个英文单词叫做Tenbagger，意思就是能增长十倍的股票，这个词是由美国传奇基金经理彼得·林奇（Peter Lynch）在其写的《彼得·林奇的成功投资》（One Up on Wall Street）一书中提出。

林奇在管理富达麦哲伦基金（Fidelity Magellan Fund）的13年时间里就投资了众多这样的十倍股，并且取得了年化29.2%的收益。这是一个非常了不起的年化收益，因为我们经常听到的另一个词十年十倍其年化收益也就是27.10%，也就是说林奇的麦哲伦基金就是一只标准的十年十倍基，实际上还要更厉害一些，13年时间这个基金翻了28倍。

国内公募基金没有那么长的历史，国内基金经理也很少有像林奇那么长时间一直服务于一家基金公司的，但是我们依然可以找到一些有十年十倍潜力的基金经理（以及他们管理的基金），或许可以帮助我们实现十年翻十倍的梦想，就算醒了也没事。

本次精选基金的数据时间段自2015年1月1日至2018年2月13日，主要参考的收益基准是3年期的年化收益率（至少接近或者超过27.10%），综合考虑5年期年化收益，2年期年化收益，1年期年化收益以及2017年，近一年，近半年，近三个月等收益率；同时还综合考虑了基金经理的任职年限，基金的规模，基金在年前（1/26到2/9）这次小股灾中的回撤表现等维度。

具体如何选基金的过程我就不赘述了（具体可见《我是怎么选基金的之一》），我就知道大家只喜欢结果（排名不知道分不分先后）：

1. 东证资管林鹏*

任职年限3年+，管理的基金总规模超过200亿。

2. 汇丰晋信基金丘栋荣

任职年限3年+，管理的基金总规模超过150亿。

3. 安信基金陈一峰

任职年限近4年，管理的基金总规模80亿左右。

4. 圆信永丰基金洪流，范妍

任职年限3年+，管理的基金总规模90亿左右。

5. 华安基金杨明

任职年限近10年，管理的基金总规模100亿+。

代表基金华安策略优选混合(040008)，个股精选风格，重仓非银金融（25%）。3年期的年化为25.68%，1/26到2/9的最大回撤为-10.78%。

6. 嘉实基金季文华

任职年限近2年，管理的基金总规模60亿左右。

7. 交银基金任相栋

任职年限近3年，管理的基金总规模40亿左右。

8. 汇添富基金雷鸣

任职年限近4年，管理的基金总规模120亿+。

9. 兴全基金谢治宇

任职年限5年+，管理的基金总规模100亿+。

10. 中欧基金曹名长

任职年限11年+，管理的基金总规模100亿+。

11. 景顺长城基金刘彦春

任职年限8年+，管理的基金总规模70亿+。

12. 银华基金周可彦

任职年限近7年，管理的基金总规模80亿+。

13. 中信资管张晓亮*

任职年限3年+，管理的基金规模不详。

选出来这些基金之后我还额外做了一件事情，就是直接拿以上代表基金做了一个组合，去掉了经常限购的东方红，10万起步的中信卓越成长，以及莫名原因的兴全轻资产，没想到正好是十个基金，我画了个图是这样的：

如果再yy一下这个组合能避过2015年和2016年的几轮股灾的话（这并不是没有可能，基金因为仓位限制没法减仓太多，但是作为散户的我们完全可以看出来股灾并且及时止损出局），整个组合的收益情况就有点劲爆了：

你没看错，整个组合的收益在很长一段时间竟然是十年百倍！

讲到这里照理是可以直接结束了，但是我还是想留一些Open/Closed questions给大家参考加思考，顺便减少点卡路里，以免过年期间吃太多变月半。

1. 难道这就是传说中的超级组合么？

当然不是。不过选基的方式是一样的，所以这里面的很多基金倒是可以用来组成超级组合，比如大盘鸡汇丰晋信大盘，二盘鸡安信价值精选，其他的我暂时卖个关子不公布了

2. 关于剔除的三个基金

实际上，剔除的三个都是更好的基金：

1） 林鹏的东方红，虽然经常限购，但是目前每天能买1000，资金量不大的小伙伴就闭着眼买吧，资金量大的且不嫌麻烦的也可以每天买到够仓位为止；

2）张晓亮的中信卓越成长，门槛是最低10万，但是资金量大的小伙伴绝对可以考虑，之前也撰文说过了，业绩比东方红还牛。

这两个基金都是业绩好，回撤小，比十大基金更好的基金，只是因为有些限制条件才被剔除的。

3） 还有一个谢治宇的兴全轻资产混合，当然也是好基金，业绩超强，回撤控制的又好，超过以上所列很多其他基金，唯一的不足之处就是身上背了一个300多亿的新基金。

3. 既然考虑基金经理的经验，为什么选了一个2年的嘉实季文华？

话说选这个选择是今天所列基金里面唯一一个不以选人为第一优先级的，更多的以选基金本身为主。嘉实红利优化混合这个基金属于趋势跟踪风格，有点类似于红利类基金的增强版基金。鉴于这个基金换过多任基金经理但是依然保持了非常好的业绩，我相信这个应该更多的是靠嘉实基金公司团队的力量而不是某个基金经理个人，故而入选之。

4. 百亿魔咒怎么破？

百亿魔咒大家见的多了自然会有疑问，实际上以上所列的基金经理有一半都破百亿了，那是不是业绩都会变得不好呢？

我觉得这也很难说，并不是所有的基金经理都不能驾驭100亿以上，比如似乎就从来没人说过东方红的百亿魔咒，人可是一发新基金就破百亿的哦，还有类似安信价值精选这类选股非常分散的基金整体的规模容量也会更大一些。

不过破百亿之后需要密切关注倒是真的，如果发现一个基金经理管理的基金因为规模过大（甚至不需要破百亿）而出现业绩钝化的时候，我们可能就需要考虑换人换基了，这又是一个技术活。

5. 变与不变

永远不变的就是变化本身，不在动态中变化，就在动态中变态。国内的公募基金行业还在快速发展当中，身在其中的基金经理的变化同样也很快，业绩好的不要说10年了，5年经验的都不多，所以一方面我们要珍惜那些经验丰富的老将，另一方面我们又要不断发掘那些崭露头角的新人。

这里有一个很严肃的问题：按照业绩等各项指标严格选出来的“十年十倍”基金经理是不是就应该一直持有他们的基金呢？

照理是应该这样的，但是实际操作中可能还不能完全不动，原因也很简单，哪怕基金经理本身没变，其外部的环境也在剧烈的变化，比如市场风格变了（一般基金经理都是坚持一种风格的居多），比如基金规模变大了（每个基金经理的风格能驾驭的规模并不完全一样），等等。

所以如果是实盘操作，适当的动态调整是免不了的。实际上，和国家队经常有一队二队类似，我手头还有一份十年十倍基的第二梯队榜单，里面的佼佼者完全可以替代今天给出的第一梯队的任何一只基。

至于调整的频率，除非发生大变化（比如基金经理换人了），我先拍个脑袋为敬：三个月或者半年。

6. 价值与成长

我经常说的的大盘与中小盘的均衡配置本质上是价值股与成长股的一种平衡。可以这么说，长期来看，成长股肯定是好于价值股的，只不过成长股涨幅更大，波动更大罢了。

我们都看到了在过去的两年，市场主要是食品饮料，白色家电等所谓白马在涨，所以今天列出来的很多基金的重仓基本上不是食品饮料（白酒）就是白色家电，这个行话叫踩中了风口，但你觉得白酒和白电能代表这个时代么？看看成熟市场的美国，代表成长的纳斯达克涨得可比代表价值的道琼斯厉害多了。

所以市场经常在说风格切换，我想说风格切换是必然的，只不过不知道什么时候会切换，2018年看着似乎还有点难，所以我才会把银华富裕主题混合这种重仓食品饮料41%的列在榜单上，但是一旦风格有变这个基金是第一个需要被替换的，反倒是像交银先进制造混合这种重仓了传媒9%的竟然在过去3年中还能表现上佳的，似乎更值得关注和保留。

结束。

谨以此作为狗年的第一份新年礼物吧

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