前面说了,流动性是决定港股底部最重要支撑。那么当下的流动性如何呢?
2、流动性回暖。港股这3年的大跌其中最重要的原因是流动性不足。流动性不足背后就是资金外流,资金外流的背后就是美联储加息。
但是,2023年下半年,美联储已经停止加息,因为经济也降温,通胀也降温了。2024年,美联储还会进一步降息。
总众多知名机构表示,展望2024年,高利率对美国经济的负面作用逐渐显现,通胀将持续往下走,美联储在2024年中期就可能开启降息窗口。
从美国十年期国债收益率的表现也有体现。美十年期国债收益率下降,代表市场无风险的资产收益下降,这意味着,市场在押注美联储在2024年降息。
美联储不加息甚至有降息的预期,这就意味着国际资金会流出美国,流入港股市场,为港股提供巨大的流动性,支撑港股。俗话说,水涨船高,港股的估值水位也会上升。
3、中国经济复苏。国内经济向好,市场信心高,国际资金首先选择港股进行投资。因此,国内的经济和港股紧密相关!
2023年,面对经济复苏压力,中国采取了多方面的政策,全方面来刺激经济回暖,比如央行降息降准,房地产融资松绑政策,尤其是2023年底的一万亿特别国债,直接拉动国内的需求不足问题。
最新公布的经济数据显示,规模以上工业增加值11月同比实际增长6.6%,10月份为4.6%。分行业看,增长面和回升面均超六成,制造业高端化、智能化、绿色化特点突出。
消费方面,据国家统计局,11月社零总额实现约4.25万亿元,同比增长10.1%,增速环比+2.5pct。
因此,展望2024年,虽然面临未知的因素很多,但是国内稳定复苏是大势所趋。
综上所述,港股具备了估值处在历史低位,流动性回暖以及中国经济复苏这3大反转基础。虽然不知道具体的反转时间点,但是中长期看,符合巴菲特的选股标准,好公司,好价格,拉长时间来看,这是一次赔率高的投资。