从五点看方大特钢，带你了解不一样的“钢铁侠”

#投资炼金季#    $方大特钢(SH600507)$

你知道钢铁行业“最有钱”的企业是谁嘛

你知道资产负债应该怎么看嘛

你知道股票怎么应该买嘛

带着这三个疑问，我们一起来寻找答案

方大特钢在3月19日公布了2021年的财报。营收217亿元，同比增加30.6%；净利润27.3亿元，同比增加27.7%。

我们今天从5个维度给大家详情方大特钢，希望对大家有所帮助。朋友们也可以点赞转发哦。     

年报

方大特钢在3月19日公布了2021年的财报。营收217亿元，同比增加30.6%；净利润27.3亿元，同比增加27.7%。

第一个看点

技术优势   

公司的特钢产品主要为弹簧扁钢及汽车板簧。弹簧扁钢是公司的拳头产品。公司在弹簧扁钢产品上有着多年的生产历史和技术积淀，在高强度弹簧钢核心技术方面，开展了大量的基础研究，积累了大量的技术数据，形成了全过程的生产控制技术，生产规模、装备技术、质量品质、品种规格、交货服务等方面有着较强的优势，积累了很强的客户忠诚度。公司的弹簧扁钢采用先进的工艺制造流程，关键质量指标，如纯净度、窄成分、气体含量、脱碳、表面质量和尺寸公差等达到行业先进水平，是行业标准的制定者。最后这句话重点，我们都知道，三流的企业做产品，二流的企业做品牌，而一流的企业制定标准，从这句话就可以侧面反映了方大特钢的行业地位。

第二个看点

大A分红之最

根据方大特钢2021年的分红方案。公司拟向全体股东每10股派发现金红利11.10元（含

税），也就是每股1.11元，以2022.4.9日最新价8.8元计算，其股息率高达12.3%，股息率可以说是A股之“最”了

第三个看点

公司现金流多

2021年现金流为102亿，总共才190亿元的市值，现金与市值之比就达到53%，可以说不客气的说，这家公司穷的只剩下钱了。

我们再进一步细看，公司的负债总额为103亿，而现金就有102亿，可能很多人要问了，我把欠的钱全部还了，刚好没有负债，那不是一身轻松吗？

但企业不是这样的，你随便打开任何一家企业，就算他的现金非常多，但同样也有负债。比如说我们茅台货币资金518亿，但总负债也是达到了582亿元。

这个什么逻辑呢？这是因为银行利息是可以抵税的。根据会计准则：借款利息费用抵税在计算企业所得税应纳税所得额时会先进行扣减，所以能够用于抵税。所以一般   企业在讲利润的时候，大多数都是说利税总额是多少，因为有了负债抵税，那么企业就可以“合理缴税”了，你懂得。

到这个点的时候，我们再深入剖析一下。

前期的视频和文章，cici一直在给大家强调：看财务数据的时候，我们多看看流动负债与非流动负债的比率，对于那种已经是成熟型的企业来说，非流动负债是越低越好，而流动负债是越高越好，这两个值其实可以侧面反映公司的经营情况。它是不是负债经营，当然这种只适合成熟型的企业。如茅台，五粮液，爱美客，万泰生物等。

你以为财务看到这步就完了吗？

不，还需要一个财务指标来验证，看我们前面的分析是否有错？这个数据就是财务费用。财务费用，说通俗点就是借钱所产生的利息，如果财务费用很高，那说明借的现金越多，这对于成熟型的企业来说是有问题的，那么此时就得这份财报保持一些怀疑态度，如果过大，那就需要更深入的分析了。

财务费用最理想的状态是趋于“0”，当然，这是不可能的，一般来说，财务费用只要不是太离谱，问题都不是很大，例如说利润10亿，而财务费用就达到了5个亿，那这个就有点不合理了，如果财务费用1—2个亿，还是可以勉强接受的，这个具体问题需要具体分析。

我们来看看方大特钢的财务费用，从2017年至今，仅有2017年财务费用为正，其他年份都是负数，财务费用为负，这就说明公司的利息收入比贷款利息还多，通俗点就是公司不差钱。

现金和负债说了那么多了，我们来看看公司的利润情况，这是方大特钢的第四个要点。

看到这张图是不是感觉这家公司不咋的，当然，如果拿宁德时代，茅台来对比，这个利润时好时坏，好像不咋的。但是，请不要忘记了，方大特钢属于钢铁板块，钢铁板块是周期性板块，这个行业的特性就是受到商品价格的波动，利润很容易暴涨暴跌，股价也是如此。

比如说：华菱钢铁在2012，2015，2016年都是大亏，近5年利润才好转。

而方大特钢则不然，在2015年钢铁产能严重过剩，全行业大幅度亏损的情况下，它竟然还赚钱了，从这点来看，公司的产品是不是很有竞争力呢？或者说公司的内部治理是不是非常优秀呢？

我们看一家企业，不能只看它赚了多少，还要看它在市场不景气的时候，它能不能抗住风险？

就好比选择看基金的时候，你不能看涨得好就买，你还要看大盘在下跌的时候，基金的回撤净值是不是很小。一个长期稳定的收益加上一个较小的回撤，这才是一个优秀基金经理的评判标准。

扯远了，我们来看第五点

第五点我们把它归为其他类，比如说：ROE，研发费用，管理费用，营业增速，PE等等，这些指标方大特钢在行业内都是属一属二的，但是相比前面4点，第五点就相对比较“普通”了。这里就不再细说，分析师那儿都有详细数据。

说了那么多，对于方大特钢我们应该怎么布局呢？这个可以参考我们前面发布的视频：《股票买卖小技巧一》，里面有详细的介绍。

说了那么多方大特钢好的，但同时也要注意风险，方大特钢属于周期性板块，周期股一旦商品价格大跌，那么很大概率会引起股价的暴跌，这是由于周期股的特性所决定的，请大家把握好风险

最后给大家强调一下：以上仅个人观点，学习交流所用，绝不能作为投资买卖依据。

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