上次的文章写完之后，本来还在想这么个牛皮市，要是大盘一直横着，那我的策略也没什么好写的。这不，正在绞尽脑汁想后面怎么选题，周五大盘一声炮响，文思又那么灵光一现了。
首先我们分析一下周五大盘大跌的原因。虽然说，很多时候大盘跌只是因为涨不动就要跌了，但是周五的下跌其实是很明显可以归因于经济数据的下滑。两个原因，第一，周五比较扎眼的下跌力量是上证50和银行地产，而这两位都是典型的宏观经济数据敏感型选手。第二，如果把周五陆股通外资的资金流向和大盘分时拟合的话，走势趋于同步。而北水在过去一周其实每天都是十分稳定地大几十亿净流入的，当天人民币波动也不算大，那么，如果考虑到北水外资的数据性选手特性的话，显然他们对数据是不满意的。
好了，既然原因基本能确定了，我们再看看这是不是个合适的砸盘理由？我觉得，是也不是。首先说为什么砸的不冤，因为数据确实比较差，三季度鸡的屁是92年按季核算以来的新低，而且，如果考虑到全年的经济活动分布，接下来的第四季度因为接近春节的原因，如果再没有任何动作和预期变化的话，环比只会越走越低，那么从明年一季度开始就要真的进入5的时代了，这对主流资金心理上的冲击不言而喻。然后，为什么说砸的其实也冤，因为从之前公布的通胀数据来看，如果把猪的涨幅拿掉，其实CPI的涨幅并不大，更直接点拎出PPI的话，基本就是个通缩局面。所以这么个经济数据，其实是意料中的。那么我们再看为什么周五银行地产代表的上证指数跌幅明显超过创业板指数。前面这波银行地产的涨幅，如果站在当时分析走势和逻辑的话，其实是有两个可能性的，第一种，新的起点，带领大盘突破。第二种，资金流向的结果，由于年底机构锁定收益的需求，从涨幅大获利盘多的科技股向低估值低位置的蓝筹股流动。但是大盘并未明显放量，货币政策也未转向，所以依然是存量行情的背景下，这个地方大盘要是站的稳3000点就很了不起了，道理很简单，银行作为宏观经济的晴雨表，在经济没有大起色的前提下，无非就是涨个估值，业绩又不涨，那怎么可能还能接着大涨。至于地产，房住不炒的基调下，没有实质放松，也没法一直大涨。所以，之前发生的大概率是第二种情况。而现在宏观数据一证实，当然要跌了。
好了，大道理讲得差不多了，考虑到可读性，是该说说下面能怎么办了。前文讲过，如果大盘真的要持续大跌，那么一定是由货币政策转向引起的，类似于今年四月份的情况。但如果光看现在这个CPI，拿掉猪以后，其实是个假通胀，而猪价的上涨也是因为供给的紧张而不是因为货币的增加，加上PPI和经济数据下滑，所以这里是不可能在货币上踩刹车的。因此，大盘就此转向大跌的概率极低。而在年底的重磅MEETING定调之前,大规模的降准降息也不太可能，所以想来想去，这里需要有动作但动作又不能太大，怎么办？上次说了，下一个大盘的观察点是11月初，观察事件就是麻辣粉到期后的续作。那么，综上分析，MLF大概率是要降了，带动LPR的下降。也就是说，在预期和实际上，下月初都有望见到预调微调了。而下周就会临近这个时间节点，大盘没有连续大幅度下跌的时间和空间了。换句话说，下周开盘的惯性下跌之后，就可以进场找机会了。那么，找什么机会？首先，如果认同指数这里没什么下跌空间，那就还是两种可能，一种是和这个月一样，银行地产权重涨，其他股票跌。另外一种，就是银行权重小幅阴跌，反弹的工作让其他股票来做。那么，如果从基本面逻辑上来看，既然大幅放水暂时看不到，而经济数据又是实质下滑的，那么对宏观敏感的上证50暂时不值得看了，而对宏观脱敏的行业是下一阶段值得看的。所以我倾向于，接下来的情况正好和之前反过来，上证50小幅度往下，而和宏观基本脱敏的景气度高的行业会跑赢市场。当然，还有一种可能是指数破位，大家抱着一起跌，之前分析了，这种概率极低。
从长逻辑看，科技主线从今年开始已经非常明确了，这是经济坚定转型的大局决定的，所以真正硬核又有业绩的科技公司以后大概率都会是螺旋向上的形态，只不过会进二退一，相对高点兑现，再找相对低点进入。所以，接下来的反弹，对风险偏好高的选手而言，机会还是应该在科技这条主线里面寻找。@今日话题