信心是虚的，资产是实的。
指数是跌的，资产是涨的。
经济是软的，资产是硬的。
情绪是短的，资产是长的。
留得青山在，不怕没柴烧。
手里有煤油，心中不慌慌。
现金为王，还是现金流为王？
一字之差，相差千里。
硬资产、硬资产、硬资产。
低负债、低负债、低负债。
现金流、现金流、现金流。
高股息、高股息、高股息。
港股已经到了不破不立的局面了，一堆一堆的0.15-0.5倍市净率的蓝筹股，这次彻底跌透，反而就有可能迎来未来十年大牛市了。
在今年港股这么低迷的环境下:
以中国神华、中煤能源、中国海油石油、中国移动为代表的港股低负债高股息硬资产企业已经走出了一波长牛。
目前其他低负债高股息硬资产企业也基本跌不动了，随时会开始上涨。
9月底开始杀金融权重股，这个杀伤力比较大，这一波下跌后，金融股也会到底。
高科技新经济股票还没到底，但也差不多了，而且权重不大了。
不破不立，置之死地而后生，港股这一波金融股下跌结束后，将迎来十年牛市的起点。
去年和今年写了几百篇宏观分析、行业分析、个股分析、投资策略的文章。但总体来说可以分为以下几大系列:通胀系列、滞胀系列、全球衰退系列、能源危机系列、高股息资产投资策略系列、以中煤能源、中国神华、陕西煤业为代表的煤炭圣斗士系列、以中国海洋石油为代表的石油系列等，后续我会逐步把这几大系列文章都整理出来。
今年2月份我写的高股息股票投资策略这篇报告，满满的干货和投资心得，是今年我写的最满意的三个系列之一。
真正的高股息资产应该是什么样的？回归商业本质和商业常识，同时具备高分红、高利润率、高现金流、低资产负债率、低估值、永续经营特性的才是好资产。
以优质、稀缺、低估的煤炭和石油企业为核心的高股息资产投资策略实际上是一种宏观对冲策略。全球能源危机、全球债务危机、美国加息危机、全球滞胀危机、全球衰退危机、全球通胀危机、全球逆全球化危机，这些宏观大变局实际改变了从上世纪70年代以来的全球国际体系，而这些危机在投资上所有的解决方案和对冲策略都共同指向了优质且低估的煤炭和石油企业股权。风暴来临时躲在厚厚的黑金方舟里能活下来。
经济下行压力越大，越容易催生牛市，这里面蕴藏着深刻的辩证法。
牛市在悲观中孕育，在绝望中诞生，在怀疑中成长，在乐观中成熟，在兴奋中死亡。
$中国海洋石油(00883)$ $中煤能源(01898)$ $恒生指数(HKHSI)$
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2022年10月写的港股高股息资产之歌，这是不是一篇神作
2022年10月港股最悲观时，写了这篇文章，很明确阐述优质、低估值、高股息、硬资产龙头股将进入大牛市，现在仍然维持这个观点，不同的是当时还是看空赛道白马，经过一年半的暴跌，当前估值下我已经不再看空港股的赛道白马股，勇敢喊出一句话:优质高股息与优质白马齐飞，港股优质低估值龙头股全面牛市将要到来。$H股ETF(SH510900)$ $港股创新药ETF(SH513120)$ $恒生高股息ETF(SH513690)$
2022年写的《不破不立，港股高股息资产之歌》
信心是虚的，资产是实的。
指数是跌的，资产是涨的。
经济是软的，资产是硬的。
情绪是短的，资产是长的。
留得青山在，不怕没柴烧。
手里有煤油，心中不慌慌。
现金为王，还是现金流为王？
一字之差，相差千里。
硬资产、硬资产、硬资产。
低负债、低负债、低负债。
现金流、现金流、现金流。
高股息、高股息、高股息。
$中国海洋石油(00883)$ $中煤能源(01898)$ $中国神华(01088)$
港股可持续高股息组合收益率今天再创新高，今年恒生指数下跌了15%，2021年11月以来下跌了31%，这个组合收益率66.73%，不到两年时间，假设初始投资都是100万元，投恒生指数目前就只剩下69万元了，投高股息组合是166.73万元，资产差距就变成了2.4倍，复利差距就是这么来的。$中国海洋石油(00883)$ $中煤能源(01898)$ $中国神华(01088)$ 中国移动
港股这两年暴跌，这是一个黄金遍地的市场，也是一个垃圾遍地的市场，需要投资者擦亮眼睛，甄别真金与垃圾。$中国海洋石油(00883)$ $中煤能源(01898)$ $中国移动(00941)$
中共中央政治局会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，证监会有关负责人答记者问时谈及引入更多中长期资金，包括推动建立健全保险资金等权益投资长周期考核机制，促进其加大权益类投资力度。
8月24日，中国人寿拟任副总裁刘晖在中国人寿中期业绩发布会上表示，客观来讲，资金属性决定了收入目标、风险偏好和资产配置管理的模式。寿险作为长期资金，它相对于短期资金具有比较高的风险承受能力和比较低的流动性要求，可以在市场上出现一些定价偏差的时候，开展左侧布局、逆势投资、长期投资，同时也可以去配置更多的另类资产来提升流动性溢价。
“长期资金如果想发挥出它的优势，需要长周期考核机制的配合。如果缺乏长周期机制的配合，可能会出现一些短期行为，包括现在考核中可能更多会考核当期利润这些重要的指标。可以看到，像我们投资的有股票市场这样一些品种，股票市场的短期波动就会影响到投资收益的波动，进而影响到考核，不利于始终坚守长期配置的逻辑。”刘晖谈道，我们认为，建立于与保险资金投资特点相匹配的长周期考核，能够促进保险资金坚持长期投资、价值投资、稳健投资的关键一环。
据她介绍，对于长周期考核机制，中国人寿一直也在努力推进。例如，中国人寿在研究推出3年滚动投资收益率、5年滚动投资收益率这类考核指标，也在研究与寿险公司业务逻辑相符合的一些长期经营考核指标体系的建设，从而树立长期业绩的考核导向，提升投资的一稳定性。
“从我们的实践中，包括从现在的政策倡导上，我们都非常支持能给长期寿险资金提供一个更好的长周期考核的氛围环境和政策。”刘晖说。
文章来源：澎湃新闻
高确定性，高可持续性，高分红性，只有同时具备这三性的公司才有坚硬之底，并且，这个底是钢铁焊住的，其他类型的公司值多少钱都由市场情绪决定，没有什么底部的说法。
两种模型的本质区别，一个是赚公司的钱，一个是赚接盘侠的钱，公司的盈利可以形成一个底，市场情绪是没有底部的说法。
周一写完，周三大涨，不错不错$恒生指数(HKHSI)$
油菜君您好，关于港股的ETF，想请教您，港股高股息ETF513690和H股ETF510900哪个更好些