说完铝和煤炭，再说说石油吧，重点说说中国海洋石油这个公司，大家都知道中国富煤少油贫气，石油和天然气不是中国的优势资源，陆地储量较小，开采成本较高，与中东美国俄罗斯没法比，毛估的话成本中东成本在10美元，俄罗斯在20-30美元，美国在30-40美元，中国陆地在50-60美元。所以中国石油和中国石化的开采业务只有在石油价格高于60美元才能盈利，没啥竞争优势。中国海洋石油就不一样了，中国有广阔的大陆架，海洋石油储量丰富，以前受制于技术能力和军事能力不足开发较慢，成本较高。现在技术能力提高，中海油管理能力也很好，桶油成本持续下降，降到了28美元，储量和产能持续提高，所以每年营收和净利润会稳步增长，即使是在20年最差时期，盈利能力也很好，这就是巨大的护城河，中海油已经变成了高增长成长股，而不是简单的周期股了。目前只有0.6倍的市净率，估值远低于国际同行，合理估值起码可以值2倍市净率，有200%估值修复空间。$中国海洋石油(00883)$ $中国石油股份(00857)$ $中国石化(SH600028)$