文章转载来源谢经理聊公司
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上海飞凯材料科技股份有限公司（股票代码：300398，飞凯材料）致力于为高科技制造提供优质材料，并努力实现新材料的自主可控。自2002年成立以来，飞凯材料始终专注于材料行业的创新与突破。
从光通信领域紫外固化材料的自主研发和生产开始，不断寻求行业间技术协同，将核心业务范围逐步拓展至集成电路制造、屏幕显示和医药中间体领域，为客户提供定制化、差异化的材料解决方案。飞凯材料将一如既往地通过优质的产品、高效的服务和创新的模式实现更高的价值提升、盈利增长以及股东回报。
飞凯材料总部位于中国上海市，生产基地位于安庆市、南京市，拥有约2000名优秀的员工致力于为客户提供优质的产品和完善的服务。
公司当前产品体系
紫外固化材料
半导体材料
显示材料
有机合成材料
公司当前股价以及财务风险
截止目前（2024.6.12）公司股价近一个月上涨22.14%，近三个月股价下跌-0.77%，近半年股价下跌11.88%。公司股价上涨的主要因素来源于市场主力资金的持续性流入以及近期在消息面上“科特估”新热点对于新质生产力板块优质上市公司的影响，对于二级市场股价有明显的刺激作用。同时投资者需要注意的是当前公司股价估值与市场主力资金呈现出关联状态，股民需要注意市场资金流出给当前公司所带来的股价回撤风险。
除此之外，从当前公司所披露的财务报表情况来看，公司近些年营收呈现出上涨态势，公司营收从2020年的18.64亿元上涨至2023年的27.29亿元，同时公司净利润从2020年的2.3亿元下滑至2023年的1.12亿元，公司营收方面的持续增长对于二级市场长期股价估值有促进作用。
公司风险提示
（1）宏观经济波动风险
公司产品主要应用于屏幕显示材料、半导体材料、紫外固化材料及医药中间体等行业领域，这些行业受到宏观经济波动的影响较大。尽管公司目前主营业务所处市场发展趋于良性循环，但国际贸易环境更趋复杂严峻和不确定，国内经济面临的挑战增加，下行压力加大。如果国际贸易摩擦加剧，国内宏观经济增长不及预期或下游行业出现周期性变化，行业政策重大调整，对公司下游行业的生产状况产生不利影响，也将影响公司产品的市场需求，对公司生产经营业绩造成影响。
（2）新产品研发和技术替代风险
电子化工材料作为电子信息与精细化工行业交叉形成的行业，行业专业性强、科技含量高，为了保持公司在技术上的竞争地位，公司需不断加大研发投入，对现有产品进行优化并适时推出新产品以适应市场需求。由于技术与产品创新均需要时间和资金投入，市场需求亦可能发生变化，以及研发过程及进度存在不确定性，可能导致研发结果不及预期，从而对公司的经营业绩、盈利能力产生不利影响，甚至公司有可能丧失技术和市场的领先地位。
（3）原材料价格波动风险
公司生产涉及的原材料众多，占生产成本的比重比较高，近年来因国家环保监管趋严、部分原料厂家关停限产、全球经济通胀加剧等因素影响，基础化工原材料价格阶段性普遍上涨，公司液晶、紫外固化涂覆材料以及光刻胶等产品的原料价格受上游原料价格和市场供需关系影响，呈现不同程度的波动。如果未来原材料的市场价格波动较大，则不利于公司的生产预
算及成本控制，将对公司经营业绩产生一定影响。
（4）商誉减值风险
2017年公司收购昆山兴凯60.00%、和成显示100.00%股权、大瑞科技100.00%股权，2023年收购润奥化工33.04%股权，根据《企业会计准则》规定，相关交易形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。截至本报告期末，公司商誉并未发生减值风险，若未来宏观经济形势萎靡或并购公司的市场情况、内部管理出现问题，导致经营状况和投资整合效果不达预期，则并购形成的商誉将继续存在减值风险，对公司的经营业绩会造成不利影响。
（5）应收账款增长较快风险
报告期末，公司应收账款账面价值为95,030.49万元，较期初增长10.74%，应收账款规模增长较快，未来随着公司业务规模不断扩大，公司应收账款金额将有可能继续增加，虽然公司的客户大部分为信用较好的大型客户，应收账款回收风险较小，并且也按照审慎原则计提了坏账准备，但若未来行业环境发生重大不利变化或公司客户自身经营情况恶化，可能导致公司无法按期、足额收回货款，将会降低公司资金周转速度及运营效率，对公司的现金流或经营业绩造成不利影响。
（6）运营管理风险
随着公司不断发展，人员规模不断扩大，组织管理难度加大，公司面临的经营决策、风险控制、内部管理的风险也进一步提升，如果公司管理水平和效率不能及时得到提升，将会影响企业内部高效运营。
（7）环境保护的风险
公司属于精细化工行业，在生产经营中存在着“三废”排放与综合治理问题，为此公司在生产线设计和建设过程中充分考虑了环境保护因素，投入了较大规模的资金和资源，构建了标准较高、运行有效的环保管理体系，但公司在主要产品的生产过程中仍会产生一定量的废气及少量废水、废渣等污染物，不排除可能因操作失误等一些不可预计的因素，造成“三废”失控排放或偶然的环保事故而被有关环保部门处罚，进而对公司生产经营造成不利影响的风险。同时，随着国家对环保的要求不断提高及社会对环境保护意识的不断增强，政府可能会颁布新的法律法规，提高环保标准，增加排污治理成本，从而导致公司生产经营成本提高，在一定程度上削弱公司的竞争力，影响收益水平。