天马新材：净利润同比大幅降低，资产负债率同比大幅下降
河南天马新材料股份有限公司主要从事高性能精细氧化铝粉体的研发、生产和销售，公司主要产品为电子陶瓷用、高压电器用、电子及光伏玻璃用、锂电池隔膜用、研磨抛光用、高导热材料用和耐火材料用粉体材料等领域的精细氧化铝粉体。2023年4月，公司自主研发并取得两项发明专利。
2023年半年度，公司实现营业总收入8,170.67万元，同比下降20.29%。扣非净利润1,143.32万元，同比大幅下降36.96%。净利润1,440.21万元，同比大幅下降30.07%。
一、主营业务构成
公司主要产品包括电子及光伏玻璃用粉体材料、电子陶瓷用粉体材料、其他精细氧化铝粉体材料三项，电子及光伏玻璃用粉体材料占比41.64%，电子陶瓷用粉体材料占比35.15%，其他精细氧化铝粉体材料占比16.72%。
二、净利润同比大幅降低
1、营业总收入同比降低20.29%，净利润同比大幅降低30.07%
2023年半年度，天马新材营业总收入为8,170.67万元，去年同期为1.03亿元，同比下降20.29%，净利润为1,440.21万元，去年同期为2,059.46万元，同比大幅下降30.07%。
净利润同比大幅下降原因是：
净利润从2015年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从165.00万元增加到1,902.12万元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从1,902.12万元降低到1,440.21万元。
2、主营业务利润同比大幅下降36.17%
主要财务数据表
2023年半年度主营业务利润为1,334.89万元，去年同期为2,091.35万元，同比大幅下降36.17%。
主营业务利润同比大幅下降的原因是：
1、营业总收入本期为8,170.67万元，同比下降20.29%。
2、毛利率本期为27.73%，同比小幅下降1.03%。
三、净现金流同比大幅降低
1、净利润同比下降30.07%，净现金流同比大幅降低15.11倍
2023年半年度，天马新材净利润为1,440.21万元，去年同期为2,059.46万元，同比大幅下降30.07%。净现金流为-7,570.40万元，去年同期为536.43万元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
1、筹资活动产生的现金流净额本期为-2,445.96万元，去年同期为1,875.49万元，由正转负。
2、投资活动产生的现金流净额本期为-4,705.90万元，去年同期为-1,884.50万元，同比大幅下降149.72%。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为6,050.79元，同比大幅下降99.97%；
但是（1）收到其他与筹资活动有关的现金本期为625.00元，同比大幅下降100.00%；（2）分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为1,445.42万元，同比大幅增长24.06倍。
2、经营活动现金流由正转负
本期经营活动现金流净额为-418.53万元，去年同期为545.44万元，由正转负。
经营活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然存货的减少本期为280.48万元，去年同期为-1,146.25万元，由负转正；
但是（1）经营性应收项目的减少本期为-237.49万元，去年同期为731.75万元，由正转负；（2）经营性应付项目的增加本期为-2,192.11万元，去年同期为-1,512.52万元，同比大幅下降44.93%；（3）净利润本期为1,440.21万元，同比大幅下降30.07%。
2023年半年度经营活动现金流净额为-418.53万元，经营活动现金流净额为负。
经营活动现金流净额本期为负的原因是：
四、资产负债率同比大幅下降
2023年半年度，企业资产负债率为6.33%，同比大幅下降33.00%。
资产负债率同比大幅下降的主要原因是总资产本期为4.67亿元，同比大幅增长102.06%，另外总负债本期为2,957.01万元，同比大幅下降67.47%。
总负债同比大幅下降的原因是（1）短期借款本期为100.00万元，同比大幅下降97.86%；（2）应交税费本期为30.97万元，同比大幅下降96.58%。
五、同业比较情况
1、资产负债率低于行业均值
2023年上半年天马新材的资产负债率为6.33%，从同业对比情况来看今年上半年该行业可比上市公司的资产负债率的平均值为28.87%，而天马新材的6.33%的资产负债率相比于同行业可比上市公司较低。
2、销售净利润率高于同行业
2023年上半年天马新材的销售净利率为17.63%，从同业对比情况来看: 今年上半年该行业可比上市公司的平均销售净利润率的平均值为8.22%，而天马新材17.63%的平均销售净利润率高于行业平均水平。
3、流动比率高于行业平均水平
2023年上半年天马新材的流动比率为10.69，从同业对比情况来看: 今年上半年该行业可比上市公司的流动比率的平均值为4.72，而天马新材10.69的流动比率高于行业平均水平。
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