企业价值有增有减，投资者预期有正有负。
当企业价值增减时，股票会以一定时间响应。短期相关性不明显（还受预期影响），长期来看相关性趋于100%。
当投资者预期明显增加时，股票价格内包含预期的成分较大，而这部分是相当不稳定的，说变就变，有可能继续单向放大，也可能上下剧烈波动。
总之，企业价值是价格的一部分，属于诱因的那部分，是投资逻辑的基础，但不一定是主要的部分。投资者预期是被动因素部分，但确实放大器，短期内可能远远超过价值的影响。
这就是投资的科学性与艺术性的结合。解剖买入价格，我们在考虑买入一项投资时，要尽量根据价值部分思考，尽量买入更多成分的价值，当然有负预期更好，而不是大比列的正预期成分。
