429分众出年报，430分众暴跌7.28%，查了下历史暴跌情况，好像也就22年3月份那次比这次惨。那是个啥环境我忘记了，美联储开始加息or俄乌冲突？
年报和季报我还没完整看完，整体来说还不算太差，不着急，慢慢看，后续再好好分析，不过按照年报利润把估值先调整了，见下图。
本次暴跌，引起了分众的大讨论，其中有一条引起了我的注意。
对于分众，有人说当前市盈率是20左右，相对其它股票偏高；也有人说它是周期股，不看市盈率。
那么究竟能不能参考市盈率来评估股价是高还是低呢？
市盈率是个比较好的对比指标，能够比较直接的与持有现金进行对比，我的意见是市盈率还是可以参考的。
但是我们绝不能使用静态市盈率、动态市盈率或者TTM市盈率这些指标，这些指标都是按照一年内的利润数据来算的。
而分众确实是周期股，而且是比经济周期波动更大的周期股，利润波动比较大，就不能参考短期利润来算市盈率。
在我看来，席勒市盈率可以参考，席勒估值法按照十年平均利润来估值，可以参考这个利润计算市盈率，我把它叫做席勒市盈率，不知道有没有这个叫法。
不过即使按照这个来计算市盈率，也是超20的，约22.5倍。如果按照这个数字来看确实是偏高的。
但是席勒估值法按照十年平均利润（分众：41.64亿）来估值，我认为整体是偏保守的，相当于按照5年前的企业盈利能力来估值的（分众：1041亿）。
而对于分众这样的企业，其盈利能力是在持续提高的（这里讲的是能力，也可以说是十年平均盈利，不是当前盈利），不论是从企业规模还是企业的管理效率，那都是提高的。
你想想茅台、海康、腾讯、宁德、迈瑞这些优秀企业五年前是啥状态，除了海康大部分都翻倍了吧。我想分众也是这么一个优秀的公司。
站在5年前来考虑22.5倍市盈率，现在应该是什么样状态？低估or高估？
我认为是严重低估！
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