较真儿的小散 的讨论

我一直是长期不看好啊！[狗头]

我倒不是因为股价。
我的心酸主要是自己投入的精力有限，还不确定自己是否能否看懂。
以至于到现在也没能确定是放弃，是继续跟踪，是坚持根据估值加码投入。

一年了，再回头看。 有心酸，又迷茫

关于用友的研究一直是走走停停，停停走走，买入一点点，长期看好但又局限于短期利润，实在是痛苦。
不知您最近有啥心得体会？$用友网络(SH600588)$

用友的经营性现金流净额长期大于利润这个问题，我想应该是因为软件这个行业的特点——用友大部分收入都是来自于软件定制，现在还有一部分是订阅。这些都是预收款，分别相当于房地产公司卖期房预收的房款和出租商铺预收的租金。而收入和利润的确认要依据当期产品控制权的转移。所以收入和利润与当期经营性现金流之间没有直接的关系。两者之间有很大的时间差。

这个行业有向经销商压货的潜规则

这个我也不明白，我去研究研究，有结果再和你讨论。

经营活动产生的现金流量净额为什么能长期远大于净利润的问题，我现在只是弄了个半懂.还得看投资现金流，投资现金流出里“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”（10.29亿）、“取得子公司及其他营业单位支付的现金净额”（5.5亿），这些都会在后续以经营活动现金流的形式留回来——折旧、减值但不支付现金，部分原因是研发投入资本化造成的（令人头疼的资本化）。现在唯一不明白的就是这些减值损失、应收项目对现金流的影响为啥和我算的不一样（回头再看看唐朝的《手1》看看），也许是我算错了。$用友网络(SH600588)$

好的，我去拜读下您的文章，有不明白的再向您请教。
其实写了那么多，还是有很多主要问题没解决，可能也不是一篇文章能解决的，有点草草收尾的感觉，后续还得再深入研究。