本轮触底后已经反弹了不少，即便算上今天的回调，万得全A指数较2月初的最低点也已涨了约16%。
这种快速反弹很容易让我们产生一个想法：已经反弹了这么多，是不是该跌一阵子了，要不要先卖掉？
其实不用想这么多，短期行情是没法预测的，看历史K线就会发现，以前出现过不少幅度更大、涨速更快的行情，也有过不少反弹失败、再次回落的经历，在事前并无法判断。
下图是近10年万得全A指数的走势图，可以看出当前这种走势并不少见，后面各种可能都有：
我们能判断的是当前A股的估值仍处于低位，这波下跌跌出了极低的估值位，即便经过反弹，当前仍然不贵。即便看指数点位，万得全A指数今天的收盘价仍低于2022年4月末那个底部的最低值。一直以来大家都觉得2022年4月末的低点很值得买，现在位置更低，只会更有吸引力。
觉得反弹了不少该卖了，这种想法更多受一种心理作用——锚定效应影响。因为A股曾经跌出了更低的位置，我们心理就会锚定在这个低位，认为曾经跌到的位置很可能再跌到。
当然这种可能是存在的，锚定效应也确实会影响近期的交易，但这种心理带来的影响更多的是中短期波动，股市的长期运行终究会回归基本面和估值。
比如看上图，2015年牛市中，万得全A指数曾经涨到过7224点，如今已近10年过去了，一直没有涨回去，如果我们心理上一直以7224点为锚，认为股市很可能涨回去，那这10年间就会吃不少亏。
股市波动中出现的很多极端值，是在各种环境、情绪、资金推动下偶然出现的，其实是小概率事件，要避免将这种极端的泡沫和恐慌作为心理锚定。对小概率风险，应该通过控制合理的仓位、适当分散组合来承担，而不能凭预测单方向赌涨赌跌。
目前A股的估值水平仍在低位，作为长期投资者适宜继续持有，短期的波动总是有各种不确定性，选择忽略就好了。
截至今日，股债利差估值分位为2.4%，万得全A指数PE分位28.8%、PB分位0.6%，权益估值处在很低的区间，我们继续定投权益。
本周定投继续发车：
定投每周三晚上发车，根据估值给出当周股债定投比例建议。
本期资金分配建议：
股：100%
债：0%
可选“久聪债券 ”
定投方案示例
投资者小韭每周定投3000元。
她更信赖指数化投资，选择“久聪指数增强”组合作为权益定投标的，选择“久聪债券”组合作为债券定投标的。
点击本链接进入$久聪指数增强(TIAA026003)$ 和$久聪债券(TIAA026004)$ 页面，点击“立即转入”可单期手动定投，点击“跟车-自动跟车”可实现每期自动分配股债比例跟车定投。
设置自动跟车的方法：默认发车金额为每周3000元，可根据自己希望投入的金额设置跟车比例，如每周希望定投1500元，则设定跟车比例为50%，如每周希望定投6000元，则设定跟车比例为200%，以此类推。最低建议设置为15%，即每周450元，否则将无法满足股债比例搭配时的最小起投金额。
“最高扣款金额”处，填写与上述比例对应的每周定投金额数，如设置比例为50%，即每周希望定投1500元，就填写1500。填好后点击屏幕下方的“开启自动跟车并跟车本期”即可：
债券组合也按相同的数值设置，【同时设置】股债两个组合的自动跟车后，即可实现每期投入股债自动分配，股债两个组合每期合计的定投金额会等于每周定投计划金额。
如果权益部分希望定投主动管理的基金，可以使用$久聪基金经理优选(TIAA026002)$ 组合替代“久聪指数增强”组合。指数化投资和主动管理型投资，没有绝对的优劣，从历史看，两者的业绩在不同时期也互有胜负。选择哪一个，要看自己更信仰哪种投资逻辑：希望更贴近市场的平均收益，跟随大盘上涨，适合指数化投资；希望借助基金经理的能力，争取一些超额收益，同时也承担更多偏离大盘的风险，更适合主动管理型投资。
常见问题
1. 定投的起购金额是多少钱？
目前久聪系列组合的起购金额是200元。但考虑到每期定投要在股、债两个组合之间分配资金，建议每周定投金额至少为400元，才能实现股债比例的调整。
2. 定投需要多久？
定投需要长期参与，建议至少3年以上，短期资金不要参加。
3. 定投后是否会有止盈？
会通过股债轮动策略实现低位抄底、高位止盈。当股市跌出便宜的机会后，我们在保持定投权益的基础上，会提示将存量持有的债券组合逐步换为权益组合，实现低位抄底；反之，当股市涨出高价的机会后，我们在保持定投债券的基础上，会提示将存量持有的权益组合逐步换为债券组合，实现高位止盈。届时本公众号会有提示，组合之间转换需要手动操作，请大家保持关注。
以上方案仅为示例，投资者应根据自身的资金情况、风险承受能力，合理安排投资计划。基金有风险，投资需谨慎。投顾机构不保证以上基金投资组合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承诺。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。