我和雪球合作，做了一个可以跟投的基金定投组合：$久聪定投(CSI2012)$
投资策略是什么？
这个组合和一般的定投组合有点区别，它是一个以估值轮动为基础的资产配置组合。
我每晚推送的结尾，都有一张估值表，显示当天的股债利差估值。什么是股债利差估值呢？就是我们折算出A股价格对应的预期收益率，拿来和债券的收益率比较，来评价股票和债券哪个资产相对更便宜。想详细了解估值方法的话，可以看这篇《估值说明》。
在这个定投组合中，我们就是按照这种估值方法，来做两件事：
1. 定期投入一笔固定金额。股票便宜的时候，这笔钱会多买股票，股票贵的时候，这笔钱就多买债券。
2. 根据估值做资产轮动。当股票估值变贵后，会将持仓的股票卖出，换到债券上；当股票变得便宜，会将持仓的债券卖出，买入股票。
这样，我们就建立起了一个股债二元的资产配置组合，同时解决了何时买、买什么、何时卖、卖什么的问题。
相比直接定投指数基金，这个方法最大的好处，是能够通过估值识别股市的相对高低位，高位适时止盈，也避免在山顶买入大量股票，再坐过山车；低位则加大投资，多吸收筹码。
我做了一个近5年以来的回测，下图蓝线是普通方法定投沪深300指数的总收益，橙线是采用我们的方法定投沪深300和债券的总收益。我们组合的特点是波动和回撤都更小，最后的总收益也更高。在疯牛市场中由于高位股票太贵了，不会去跟着疯炒，比如在2015年疯牛中，我们的方法在牛市后期就把股票卖了，虽然没有吃完牛市的最后一波上涨，但也躲过了紧随的暴跌。
在实际定投中，一般不会只选择沪深300的指数基金，而是会根据估值表选择低估的宽基指数，用指数增强型产品打底，再优选低估的行业指数作为增强性配置，最后选出一组基金来投。根据估值的变化，每次定投买入的基金也会发生调整。
指数增强型产品，是以跟踪指数为基础，同时尝试通过量化选股的方法，跑赢指数的一类基金。当然，不严格跟踪指数，就有跑输指数的风险，但如果愿意承担这个风险，从历史上来看，大部分指数增强基金在扣除管理费后，仍然能比指数基金跑出超额的净收益，给大家展示一下。
兴全沪深300指数增强基金和沪深300ETF的比较：
富国中证500指数增强基金和中证500ETF的比较：
上面就是我这个定投组合的基本策略啦。总体来说，我是希望能构建一个比单纯定投指数基金更好的组合，作为定投指数的升级替代，也让估值系统应用起来更容易。我给它起了个名字叫“久聪定投”，取了我和李小葱名字里各一个字。
谁适合这个组合？
投资的策略有很多，最关键的是得能坚持执行，所以要选择适合自己性格的，才能长期坚持。这个组合肯定没有自己炒股那么刺激，我觉得它适合希望简单、长期投资，或者本身就喜欢定投的小伙伴。这个策略最关键的就是要坚持，要坚持，要坚持，重要的事情说三遍，至少应该做投资3年以上的打算。
我自己也会拿出一部分钱来投这个组合，计划是每周定投3000元。
在哪投？
我把久聪定投组合放在“蛋卷基金”上，蛋卷基金是雪球旗下的基金销售平台，有证监会核发的独立基金销售牌照，由浦发银行做资金监管，安全性没问题。
蛋卷的好处是他们帮我提供了产品和技术服务，可以一键跟投每周选出的基金组合，不用每只基金分别去购买，未来也会计划上线一键跟调仓功能。
此外，蛋卷上销售的基金申购费率1折起，是市场底价，大家自己买基金也可以用。我们的组合也不会收取任何额外的费用，就是基金公司收取的正常管理费等，和直接买基金是一样的。
怎么投？
组合每周四定投一次，如果需要调仓也只会安排在周四，我会在每周三晚的公众号上提示。按照基金的交易规则，只要在周四下午15点前下单就可以了。我一周是投3000元，大家可以根据自己的资金情况安排投资额。
跟投的方法非常简单，几分钟就能搞定：
1. 识别下方二维码，关注我的组合，这步只需要第一次做：
2. 每周三晚上我会发定投通知，点开组合页面选立即购买，然后输入金额即可，系统会自动把金额按比例分配到我选定的基金上：
大家还可以识别下面的二维码，关注「蛋卷基金服务号」，服务号也可以收到组合的每周定投/调仓的实时提醒，查看持有的基金，如果遇到问题，也可以使用服务号底部菜单里的在线客服功能，跟蛋卷来咨询。
最后再把重要的事情强调一下。我的组合是一个基于资产配置的定投策略，而定投策略最重要的就是要长期坚持纪律性，未来市场波动之中，最大的考验将是能否坚持计划。所以在开始之前，一定要好好想想，这种方式适不适合自己的个性和需求。一旦开启，希望大家都能有好收获，而理念相通，才能长久同行呀。
首次定投后，建议大家在页面的“我的钱”-“账户设置”-“分红设置”中，将分红方式修改为“一键设置为红利再投资”，这样如果基金分红的话，就会将分红自动转投为基金份额。
常见问题
1. 可以一月投一次吗？
答：我建议是按照每周的频率来定投，每周更利于平摊成本嘛，有时候一个月中间还是会有比较大的波动的。此外我们是需要做调仓的，每周的定投日，也是需要去检查是否需要调仓的窗口。可以减少每周的定投金额，最低100元起。
2. 一定要每周四定投吗？
答：我每周四上午九点半之前，会把本周定投的基金比例传到系统上，这之后就可以投本周的份额了。我是选择在周四投，选周几都可以，只要自己方便、固定下来就好。但注意，我们可能发生调仓的日子，也是每周四，如果你把定投日改到了其他日子，比如星期五，那么调仓日也要修改到星期五，这样才能避免因在7日内赎回基金而产生1.5%的赎回费。
3. 每周都要自己手动操作购买吗？不能自动扣款吗？
答：我这个不能设置自动定投，两个原因：1. 要增强参与感，因为我的定投是带调仓的，到时候调仓要根据说明来自己调，设置自动投不来看，调仓容易错过。2. 每周投的基金和比例，根据估值会有变化，设置自动的话，下次买和最初设置的基金是不一样的，还需要投资者确认才行，因此干脆手动。参与一下每周的定投，知道投了什么基金，也能参与调仓，也是一个不错的实践嘛。
4. 组合会有卖出提示吗？
答：会的，这个组合和一般的定投不一样，它包含按照估值调整股债比例的逻辑。当股票估值过高的时候，就会逐步调仓到债券，这个动作就相当于卖出啦。等到股票便宜的时候，也会卖出债券，把股票买回来。
5. 基金赎回什么时候能到账？
答：组合赎回基金到账时间和直接买基金赎回是一样的，没有区别，取决于基金公司，一般2-5个工作日到账吧。蛋卷基金还提供一个零钱理财的工具，叫做现金宝，现金宝里的钱赎回银行卡，1万以下是交易日当天到账，1万以上T+1到账，具体以蛋卷基金的页面说明为准。
6. 定投期间，定投金额的多少可以改变吗？
答：可以改变，如果未来收入增长，可投资金额变多了，那可以调增定投计划；如果未来收入减少，也可以适当调减定投计划。但是调整应该是长期计划的改变，而不是日常随意调整，比如今天投1000，第二周不高兴了投100，那就没有定投的意义了。此外，尽量不要在整体估值超过40%的时候再突然增大投资金额。
7. 如果有一笔存量资金，如何安排加入定投呢？
答：可以把存量资金分12份，在A股整体估值不超过20%的情况下分批每周投入。
8. 调仓的时候会考虑赎回费率对收益的影响吗？
答：会的，我们的调仓不会太频繁，这个组合仍然会是一个“很慢”的组合。最基本的，我们只在周四定投，也只在周四调仓，这样可以确保不会发生申购7日内就赎回的现象，避免了被惩罚1.5%的赎回费。
9. 购买过程中遇到问题，或者基金购买确认失败怎么办？
答：出异常的原因有很多，最常见的，有少部分人之前在某基金公司直接开过账户，留的身份证号（15位/18位）、手机号和现在的不一样，这时候会因信息不对应，而导致该基金公司的产品购买失败。这时候可以联系蛋卷基金的客服，请客服帮忙解决。在蛋卷APP的我的钱-左上角设置-联系客服里可以找到在线客服，也可以拨打400-159-9288客服电话。