腾讯正在经历新一轮高速增长期
自2008年底追踪腾讯以来，腾讯经历了3轮高速增长期。
第一轮是2008年底～2010年初，对应股价从40元左右（当时价未除权，以下同）涨到170元多。推动力是腾讯自研和代理端游的全面胜出及营收的高速增长。
第二轮2011年底年～2014年初，对应股价从150元左右涨到640元左右。推动力是腾讯核弹级应用微信在移动IM市场的胜出，腾讯的移动互联时代到来。
第三轮2016年初～2018年初，对应股价从140元左右涨到470左右，主要推动力是微信支付的成功和以王者荣耀为代表的手游玩家数量与充值井喷式增长，腾讯将社交属性赋予游戏，实现单款游戏MAU超过2亿，宣告国民游戏时代的到来。
2020年初至现在，正经历的是08年以来的第四轮高速增长期，当前位置为初期，预期延续到2022年。已知的数据是2019年腾讯小程序GMV8000亿，2020上半年小程序GMV已超过去年全年。
1、本轮高速增长的核心推动力是什么？微信小程序的爆发及微信小程序电商时代的来临。
2、腾讯小程序及小程序电商爆发的能量在哪？小程序及小程序电商爆发，将同时推动包括广告、支付、云在内的几大核心业务的高增长，具备推动腾讯整体业绩显著增长的能力。
3、小程序电商空间大吗？在美国，去中心化电商占电商总份额的一半，与传统中心化电商分庭抗礼。放在中国，就是说去中心化电商规模可达到阿里+京东+拼多多+唯品会一起的规模。当然，会有一部分由其他企业分食，最大可能是腾讯依然占据大部分份额。
4、腾讯小程序电商成功的概率大吗？生态已经形成，土壤肥沃，阳光、雨水充沛，种子已经播下，满目破土而出的新苗。没有什么能压住生态顽强的内在生长力。生态有其自己的生长速度，唯须给点耐心。
5、最乐观的情况？传统中心化电商平台上商家的营销能力是被阉割掉了的，而私域电商平台不仅可降低商家的流量成本，还可恢复商家应有的能力，商家有主动拥抱私域模式的积极性。基于小程序的去中心化私域电商，对传统中心化平台电商的降维打击如若成功，腾讯将崛起为电商行业的新霸主，终圆曾经中断的电商梦。人们曾经习惯在淘宝、京东中搜索商品购物。若干年后，当你需要某样东西的时候，你会习惯地打开微信，在搜一搜中输入商品名称～
本人持有腾讯，以上个人观点非投资建议，仅供站在2022年回头看今天的时候，能看到点文字记录。