备战全球衰退

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衰退正成为美国和欧洲注意力的新去向。各国决策层也开始新一轮的政策放松。越来越多的观点认为,发达国家的政策框架将从过去数十年的货币主导转向财政主导。问题是,各国的财政空间有多大,财政扩张的意愿又有多强? 更棘手的是,在民粹主义盛行的当下,各国纷纷“向内看”,不要说重现2008年七大央行同步降息、二十国峰会上“同仇敌忾”的向心之举,维持现状可能都是奢求。毕竟,加速这次衰退到来的,本就是贸易争端以邻为壑的结果。如此看来,这一轮衰退,哪怕有充分预期、烈度不如以往,仍很可能成为一段极其痛苦的“慢性病”。世界准备好了吗?

衰退肯定会来,但会在何时?没人知道。历史惊人地相似,却不会重演。最突出的区别是,这一场衰退在很大程度上是“自找的”。在接受财新记者采访的美国学者中,不少人的第一句话正是美国“shoot itself in the foot”(开枪射自己的脚)。能做到的是备好粮食弹药准备过冬。