上半年整体印象及未来展望！

虽然想着作为回归第一弹，一定要写一篇图文并茂的长文满满的干货带给大家。谁知憋了一天，也没有很好的手感动笔，过去每天习惯写一点，不经意间就是一篇长文。看来任何事情一旦歇的时间长了就懒散生疏了，写文章也一样。算了，随便说两句，写到哪儿算哪儿。

首先正值半年结束，作为一个时间点做一个复盘回顾。如果从我去年七八月份离开算起，有差不多一年的时间，主要谈一下今年以来这半年。基本上是上证指数微涨，而创业板暴跌。中小板指数399005是创出年内新高的，但那是因为创业板第一权重海康威视走出大牛股而带动的，如果看中小板综指399101，就能清楚看到目前点位离3月份年内高点还差很远，即上半年依然是大多数个股的熊市。很多个股更是在短短半年中遭受了农历春节前的1月份和3月份开始的阴跌两轮清洗，这还是他们之前已经经历过股灾1.0到4.0的四轮股灾打击基础上。而与此鲜明对比的是高确定性的白马股，即我一直说的那些耳熟能详但你永远不会或者说不屑去买的个股，比如$贵州茅台(SH600519)$ ，五粮液，美的，$格力电器(SZ000651)$ ，散户一般很少看得上这些，原因很简单，因为盘子大，业绩透明，确定性强，稳定性好但也不会有高增长不会有惊喜，因而没有想象空间，而股市炒的就是未来，抄的就是想象空间。因此以往走势也表明，这些股票在牛市里往往是涨的最慢的，小盘成长股牛市里一个月翻倍屡见不鲜，而这些股票一个月可能涨不到10%，因此一般投资者不屑买这些股票，“白马股没搞头”已经形成一种思维定式。而为什么今年这些股票会走出逆天的大牛股走势，原因恰恰就是其高确定性和稳定性。这波白马股的牛市还不同于历史上类似的“五朵金花”即2003年钢铁汽车电力能源石化金融五大权重板块的跨年度独立牛市行情，因为当时这些板块所处行业正迎来景气周期，这些权重白马股不仅有高确定性而且还有较高成长性，相比现在这些白马股，就只剩下高确定性，毕竟指望茅台有高成长性那就太天真了（6000亿的体量，每年有个10%的增长就非常牛逼了），然而即便只有高确定性却依然走出绵绵不断的上扬，当然其原来估值便宜是一个原因即便涨到现在他们估值水平依然不高，但是更主要原因是随着股市去散户化和熊市大环境下，机构资金的配置会自然往高确定性低估值的洼地集中，抱团取暖可以说是无意识的本能。当然如果有高确定性又高成长性的股票那肯定轮不到这些白马股，只是既有高确定性又有高成长性的股票A股历来就很少，有也已经早在上一轮大牛市中被透支了数十倍甚至几十倍，现在还在价值回归之中。因此茅台格力这些几乎每年业绩都很优秀，估值又低的高确定性低估值的公司渐渐成为了稀缺资源，而他们庞大的流通盘和良好的流通性成了沉淀机构资金的良好栖息地。基本上，这就是上半年大盘的一个基本情况，即冰火两重天。当然，因为我从去年8月份离开之后基本就没怎么专心运作过股票，所以可能说的不对，还请指正。不过也因为基本没参与所以回顾起来会比较客观？

对于后市或者下半年怎么看，我个人觉得至少至少三季度并不悲观。上一次发帖是6月初，我出来冒泡就是提示大家创业板6月1日大盘模型数值跌到极值10，阶段性见底信号出现（关于什么是大盘模型数值，以及为什么用创业板指数而不是上证指数作为研判对象等可以查阅置顶帖），大家可以开始关注一下一些下跌充分而内生成长依然存在的成长股。现在一个月过去了，创业板6月2日1711点阶段性底部也被初步验证。当然认为创业板还会创出新低的尽管可以继续等待，但我觉得整个6月份都是一个进场点。首先，3月份开始的连续阴跌不断创新低已经被遏制， 这种大环境的默默转暖体现在盘面就是为个股反弹创造了一个良性的氛围，毕竟前期那种阴跌导致买了就套的感觉是很要命的。其次，越来越多的二线蓝筹或者二线白马股开始接力保险银行家电白酒等一线白马，这些股分布于各个板块，基本都是细分行业的龙头，呈现良性扩散。第三，新能源汽车锂电、特斯拉产业链等板块再次升温，龙头品种一个月反弹40%~50%显示市场阶段性底部确立后，哪怕指数反弹并不大，但一旦有政策推进或行业预期，启动板块行情照样可以很猛。第四，很多个股经过两年熊市的几轮股灾下跌加上半年的阴跌不断清洗，已经跌到了合理价值区间，股价重新开始变得有吸引力。当然，可以预判的是中小创不起来，白马股的牛市行情会继续演绎。只有在里面的资金觉得成长股又有投资价值而转换战场之时白马股才会开始止步。但是所谓风险是涨出来的，机会是跌出来的。在白马股累计了一个涨幅，中小创经过数轮泡沫清洗后，手里没有白马股的，或者之前空仓想现在开始布局的，下半年不妨重新将视线转向成长股，特别是那些一样经过反复的价值回归但内生成长性依然存在的，基本上6月份开始筑底反弹涨幅还不大的，目前位置还是值得关注的。而如果手里已经持有白马股的，没有明确切换之前也不忙着兑现，因为价值股的利润往往都是用时间坐出来的。我上半年的盈利就是来自去年离开前几乎清空了所有筹码后唯一留下的几百股家电股和今年春节回来后买的一百股茅台。虽然赚的钱还不够这次去外地看病的住宿和路费，但拿着他们不用看盘省心啊

最后，有时间我会贴几张有意思的图，比如1月底、2月底......6月底的主力底仓前30或前50的个股排名，你就会大致知道为什么茅台苏泊尔$海康威视(SZ002415)$ 上汽集团 这些股票为什么会一直走牛了。

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