自从今年1月份沪指见顶3587点以来，沪指飞流直下三千尺，目前累计经历了半年850点的下挫。于此同时，港股也一路狂泻，恒生指数下跌5000多点--当然按照比例还是不如沪指跌得多。
当前这个市场，到底是贵还是便宜？要我说，答案很明确：两极分化。这要看你持有的是什么股。
我们来看三组比较，这其中有我的实盘持股。
1）格力电器 VS 工业富联
作为制造业中的两家代表性公司，我们可以按照估值水平、盈利能力、成长性、现金流四个主要维度，10个主要指标来对比。
可以看出，所有的数据指标都是格力电器占据明显的优势。也就是说，工业富联最多能给格力电器提提鞋而已--也许连提鞋也不配；更不用说数据没体现出的东西（中国制造 VS 血汗工厂，自主科技 VS 纯粹代工）。
绿色通道、闪电审批、飞速上市，就请来了这么一个家伙？
95%左右的营业收入是代工制作，5%左右是其他，只有0.3%是工业机器人和精密工具；就这样还好意思叫“工业富联”，只是想沾沾物联网的光炒一把？侮辱股民朋友的智商啊。
就算按照工业富联的发行价，市盈率等几项估值水平指标还是明显高于格力电器。
可是市场就是这么奇妙，明明有格力电器这么好的标的不买，却偏偏哄抢工业富联，开板第一天成交金额占沪市的10%，韭菜们，你们图的啥？只能是T+1的博傻游戏了……
2）中国奥园 VS 有才天下猎聘
中国奥园是低估值的中小型地产公司的代表；而猎聘网呢，就是那个胡歌代言铺天盖地广告的招聘网站。
这两个跨行业了，但是市值很接近，后者刚上市，数据不全，我们选一些数据分析一下。
作为夕阳产业的代表，房地产行业最近由于调控、去杠杆、棚改、汇率等问题，连造重击，一众地产股无论大小好坏估值高低，全都牢牢趴在地上。中国奥园2015-2017的净利润分别是9,10,20亿元左右，这是按照结算金额；如果按照合同销售额预估，分别是15,24,46亿；2018按照合同销售额预估为80亿元。光算2016-2018的两年合同销售额对应的净利润，就超过了现在的市值，这估值实在低的没话说了。
但是这么低的估值，还是在一个劲的下跌。
作为高新产业的代表，猎聘网最近3年的营业收入是3,6,8亿元，利润更是大幅亏损和微利。
对比一下吧，你没看错：
如果按照结算金额，奥园的营业收入约为猎聘的25倍；
如果按照销售金额，奥园的营业收入约为猎聘的50倍；
奥园有10%的净利润，猎聘是亏损或微利。
但是猎聘的市值高于奥园10%左右。
奥园近期一再下跌，猎聘却强势震荡。
哪个高估，哪个低估？
买入猎聘的韭菜们，你们图的啥？更何况猎聘作为后来者，前面还有智联招聘、51job等前辈巨头，未来前景如何充满不确定性，那只能还是T+1的博傻游戏了……
3）创业板指数和中证红利指数
自从2015年见顶4000点以后，神创跌到现在1500，市盈率从138倍跌到38倍，跌去75%；
同期，中证红利指数市盈率从11倍跌到8倍，跌去27%。
哪个高估，哪个低估？
目前，下跌了75%之后的创业板指数ROE是6.25%，股息率0.64%；
仅仅下跌了27%之后的中证红利指数ROE是12.75%，股息率4.13%；
由此可见，目前的市场还是两级分化：
1）新股、次新股明显高估；现有的优秀股低估
这是A股最大的恶疾，上市前的发行市盈率就经常超过现有的同行业股票，上市后还要翻倍，开版后还经常爆炒再翻倍。
韭菜们对现有的股票，甚至低估值优秀股无视，却去大胆抢购高估的多的新股，申购也就罢了，开版后估值翻倍后还是一窝蜂博傻买入……
2）高新行业明显高估；传统夕阳产业低估
高新行业（互联网，电子技术，医疗）是伟大的行业，能改变世界，也能诞生伟大的成长股公司。但是必须要承认，这些行业大多是马太效应明显的行业，最终成功的极少数公司往往会变成BATJ这样的巨兽，但是绝大多数的公司并不能成功，结果就是苟延残喘，甚至沦为炮灰。夕阳产业的价值股虽然不收待见，但是极低的估值、优秀的盈利和分红带来了很好的安全边际。
就算是下跌趋势，我也坚持持有低估股，最多控制一下仓位。
高估博傻股，留给短线客吧，不是我的能力圈。