而在上个月28日,私募行业迎来重磅新规,被市场称为史上最严的《运作指引》发布,并征求市场意见,规范债券投资行为是该《运作指引》的重要部分。
对此,华宝证券分析称,《运作指引》对私募债券基金进行了严格的限制,禁止私募基金参与结构化发债,并重点在投资比例上做出约束,有助于协助政府遏制增量,化解存量,平稳度过债务风波,全面杜绝监管套利。
可以预见的是,《运作指引》上线后短期内私募债券基金的发行将会面临收缩,动辄50%甚至翻倍的高收益债券策略或将不复存在。而在债券市场方面,短期内低评级城投债的收益率将会上行,但私募基金投资城投债的比例占全部城投债的比例较小,因此整体冲击较小,也无法持续太长时间。
近年来,债权类私募也频现踩雷事件,同时债券“结构化发行”事件备受市场关注。前述的雪杉基金在去年也因存在未履行谨慎勤勉义务、未按照合同约定如实向投资者披露可能影响投资者合法权益等,而被深圳证监局出具警示函。
作为其股东之一,映雪投资及其实控人郑宇,则在去年被采取限制消费令。该实控人与映雪投资旗下的控股子公司杭州莱茵映雪投资也在去年被浙江证监局出具警示函,同样涉及关联交易未披露等情况。
投资者需正确识别风险
针对债券类私募产品的投资,深圳证监局强调,私募投资者需正确识别投资风险,投资债券的私募基金不是“零风险”,不能保本保息,一旦发生债券兑付违约,存在损失部分乃至全部投资本金的可能。
另外,投资者还应谨慎评估自身风险承受能力,深入了解私募基金投资范围、风险特征,认真做好风险承受能力测评,选择符合自身风险承受能力的私募基金。审慎选择私募基金管理人,结合管理人从业年限、诚信信息、过往管理产品业绩、投资风格、投资经理从业经历等方面审慎评估私募基金管理人资质,选择合规、诚信、专业、稳健的私募基金管理人。
文章来源:财联社