$紫金矿业(SH601899)$ 说说这份一季报的几个问题把

1）矿金的毛利率居然比去年低...这是不是与波格拉金矿4月后停产有关？这要问问专业人士@人生是历练 兄。

2）原来一直说的金铜金铜，没想到一季度最大的增量来自矿锌。锌主要用于各种电镀与合金。这个应该是与经济周期有强相关性。目前预期世界经济由复苏走向繁荣，去年奄奄一息的锌矿毛利率今年应该会有大幅提升，紫金好像也是全国最大的锌矿提供商。

3）铜矿与金矿下半年的增量会更明显，波格拉今年能不能打上尾班车为集体提供增量是今年下半年的一个看点。

4）铁矿石产量应该与去年差不多，价格估计会略提高

5）计提减少了。预测14-18年那段黑暗的坑应该是填满了。今年的计提估计不会比去年多。

预计

下半年铜矿价格有可能突破1万美元，金矿价格比较难预测，但保守估计大概会在1700附近震荡。锌，铁矿价格也有一定幅度上涨空间。今年如果一切顺利 120亿利润应该是保底的。能不能冲150亿，最关键要看金铜锌价格，还要看集体矿金的增量（波格拉）