$博汇纸业(SH600966)$ $太阳纸业(SZ002078)$ $晨鸣纸业(SZ000488)$
2021年上半年是纸企的盈利顶峰，彼时纸浆价格虽猛涨，纸价也一路高歌，赚的盆满钵满，股价创出历史新高。
2023需求复苏明显不及预期，浆价下跌可能反而是利空。
原因在于, 纸价必然下跌，及高价浆库存的存在， 造成毛利率进一步降低。
其更深层次的原因在于，从时间上看2021年以来这轮去产能并不彻底。上轮周期顶点2017，2021 ，按照4年的话，下一轮纸周期可能在2025到来，届时龙头纸企可能将再现高光时刻。
