工业制造的皇冠

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#台积电# $台积电(TSM)$

#中芯国际# $中芯国际(SH688981)$

#英特尔# $英特尔(INTC)$

1.台积电的简介

台湾积体电路制造股份有限公司设立于1987年2月21日。主要从事于有关积体电路及其他半导体装置之制造、销售、封装测试与电脑辅助设计及光罩制造等代工业务。公司注册地及业务主要营运据点为新竹科学园区力行6路8号。

主要业务为依客户之订单与其提供之产品设计说明,以从事制造与销售积体电路;以及其他晶圆半导体装置提供前述产品之封装与测试服务、积体电;路之电脑辅助设计技术服务提供制造光罩及其设计服务。

其实说大白话就是半导体制造的代工业务,各个芯片厂家把设计好的图纸拿过来,台积电帮忙生产出来。

2.半导体行业的发展

在半导体生产或者代工行业,主要有这样几个玩家。

在半导体制造领域,半导体的制造工艺越短,则可以容纳的晶体管密度越高,堆积的晶体管数量越多,则制程越先进,芯片的性能更好,功耗往往也更好,意味着相同的功耗可以实现更强大的性能。

第一就是台积电,目前台积电已经实现了3nm工艺(这里的3nm更多是一个代号,并不是只两个晶体管的间距就是3nm这么短),这是目前世界上最先进的工艺,目前采用台积电3nm工艺制造的芯片是苹果A17 Pro,搭载该芯片的设备是iPhone 15Pro和iPhone 15 Pro Max两款,这也是在移动端的最强的芯片。

第二是三星,由于三星采用的技术路线和台积电不一样,导致三星的工艺比台积电要差15%-20%二十左右,名称相同的工艺,三星制造的产品往往比台积电的性能更低,但是发热量更高,因此直接就是冬天暖手宝的官方代言人,三星的经典产品就是给高通代工的火龙888和火龙8GEN1。用过的都说好,冬天可以当暖手宝!

因此三星的4nm最多可以当台积电的5nm来看,三星的5nm只是比台积电的7nm稍微好一点,仅此而已。

第三位就是英特尔,不过英特尔与上面两个不一样的地方是,英特尔的晶圆厂只是给自己用,不对外进行代工,在打磨了这么多年的14nm++++++++++++++++++++++++++之后,估计牙膏已经挤爆了,终于在有生之年,我们看到了英特尔的10nm,但是为什么英特尔要取一个Intel 7的代号呢?是因为英特尔10nm的晶体管密度可以做到与台积电7nm接近,但是英特尔的7nm好像又难产了,又只能在10nm工艺继续打磨,产生10nm++++

也就是说,在半导体代工的领域,台积电就是遥遥领先的,并且在短期内没有任何的对手!这就是台积电的实力!

那年我双手插兜,不知道什么叫做对手!

高手总是孤独的,因为找不到对手!

3.消费电子的疲软

虽然台积电可以制造出世界上最先进的半导体,但是最近几年来看,在消费电子领域已经出现了疲软期。最简单的例子就是,我们的手机。

苹果的用户,如果你是iPhone13的用户,你对于最新款的iPhone15系列有非常强烈的换机需求吗?

华为的用户,如果你是P40或者Mate40的用户,你对于最新款Mate60系列有非常强烈的换机需求吗?

小米的用户,如果你是小米10或者小米12s的用户(避开火龙888和8gen1),你对于最新款小米14系列有非常强的换机需求吗?

等等类似情况,我们的感觉就是,很多前两年的经典款手机已经成为了品牌的钉子户了,对于新款手机的需求在降低。

这就造成了消费电子领域的疲软。

4.台积电的业绩

以新台币计价,台积电的2024Q1财报显示,基本每股收益43.50元,每股净资产140.20元,净资产收益率为6.36%,比去年同期的6.92%低0.56%。去年的2023年财报的ROE为26.90%。

4月18日,台积电公布2024年第一季度财务报告,总营收为5926.4亿新台币(约合人民币1324.1亿元),环比下降5.3%,同比增长16.5%,净利润为2259.9亿新台币(约合人民币504.9亿元),环比下降5.5%,同比增长8.9%。

5.台积电的估值

目前,台积电的股价为127.70美元,总市值:6623.05亿,市盈率(TTM):24.79,市净率:5.93,市销率:9.61,这个价格对于台积电的龙头行业垄断形式来说,不算高估。
但是考虑到未来的增长会放缓或者是下降的情况,未来的业绩依然值得担忧!

因此在看到台积电的一季报出来的时候,公司的股价直接暴跌3.46%。

长期的消费疲软的态势不改变,可能台积电的业绩增长有存在疑虑,因此有必要对台积电的股价保持谨慎态度,可能台积电的股价估值会回到22倍市盈率才能对应以后业绩放缓的情况,因此这样的下跌远远没有结束,或许只是开始。

当市场上出现了一个小雪花的时候,可能漫天的大雪就要开始。

还是要耐心等待,保持冷静,不要去抄底,台积电算是世界上最优秀的公司之一,在这个领域具有绝对的优势,这无疑是一家好公司,少有的极好的投资标的。

喜欢美股的朋友,关注台积电的朋友,不放等台积电漫长下跌到成交量急剧下降的时候,再来选择是否要投资。

股市就跟我们的人生一样,都是漫长的岁月,不急一时,选择好公司就等于选对了人。

股市有风险,投资需谨慎!

全部讨论

04-20 13:49

现在消费比较疲软,我们知道苹果的A17 pro芯片很厉害,但是还是贵啊,谁的钱都不是大风刮来的