从2646点反弹至今已经两个月，随着日线MACD的死叉，宣告着这一波段行情结束了；在整个波段反弹过程中，没有出现大涨大跌的情况，单日涨跌幅较小，也没有形成一条比较持久上涨的主线，单日成交量非常低，交投冷清，这是制约反弹空间和时间的最大因素。上周五的中阴线再次印证了“横久必跌”的真理。
上周$上证指数(SH000001)$报收2813.77点，跌幅1.91%，最高2900.22点，最低2808.02点，成交量13103亿。周线MACD出现再次拐头向下的趋势;上周五单日下跌1.89%,相比近期的低波动，这算是比较大的跌幅了，好在成交量不大，跌停家数也不多，下跌3020家个股中有2097家跌幅都在3%以内，说明这是资金出逃引起市场普跌而不是什么大利空，而在前期成交量如此低迷的情况下，出逃的资金将会在短期内回补之前出逃的仓位，整体下跌的空间也较小，前期反弹涨的慢低波动率，接下来的波段下跌也将以阴跌为主，不会出现急跌。
从2646到2914，涨幅10.13%，累计上涨268点；下跌过程中黄金分割点0.382是2811点，中轴是2780点，0.618是2748点；上周五最低点是2808点，说明在黄金分割点0.382位置有一定的抵抗。我们将2646点以来的反弹高点和低点各自连线，发现这个波段反弹实际上是一个上升通道，而上周五收盘则是略破上升通道下沿。因此我们可以认为黄金分割点0.382处和上升通道的下端是第一支撑位；第二支撑是中轴2780点，一般而言，跌破中轴最终都要挑战波段底部2646点，2748点的支撑力度并不太大。从周线MACD来看，这一下跌波段结束后，将会有一波吃饭行情，比春节后的行情还要大。就目前形势来看，短期波段调整的趋势已经非常明显，如果下周指数重新回到上升通道中，会是一次反抽，万万不能盲目加仓；当指数进入2800点以下的位置，如果手中个股前期涨幅不是过大的话，也没有必要盲目割肉出局，特别是2646点以来都没有怎么涨的个股；从中长期投资分析，上证综指2800点以下的时候沪深300、中证500都是非常有吸引力的，在注册制的背景下，以后的垃圾股会被遗弃，而沪深300、中证500之类指数会不断更新选入最优秀的股票，指数只会越来越高，因此，在2800点以下应该加大对指数基金的投入。对于一般小散来说，选择指数基金是最合适的投资方式，至少不会踩雷，不会出现赚了指数不赚钱的尴尬；就拿前面2646点-2914点的反弹波段来说，很多板块和个股都没有出现明显上涨，比如证券、银行等，而如果选择指数基金，至少在这波段中可以获得平均收益。
（上证综指略破2646以来的上升通道，日线MACD已死叉）
从$创业板(SZ159915)$指数来看，更危险了，周线MACD完成了反抽，粘合之后再次向下发散，况且周线MACD处于0轴上方，多大的跌幅不敢说，但是跌破前期1817点是最基本的要求，颤抖吧！接下来的方向以大金融为主，大白马和大科技都处于相对高位，都要远离了。证券和银行处于低位，可慢慢布局。总之，波段调整已经到来，短线要逢反抽降低仓位，远离前期涨幅过大的股票，特别是白马股和科技股；在调整中，逐步买入金融股和$沪深300(CSI000300)$、中证500指数基金。
另外普及一下，MACD指标具有滞后性，比如2646-2914波段，指数在一周前就到达波段高点，但是确认波段要结束的MACD衰竭和死叉要在上周才能显现，因此在上涨过程中分批卖出和在调整中分批买入很有必要。
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