投笔 – 君子报仇，分级A快要干翻分级B了吗？
这几天，分级A涨的让分级B持有者郁闷甚至窒息了，天天0.5-1%的涨幅。回想起去年上半年大部分时间分级A的可怜，大概在0.8-0.85上下颠簸，一直呼吁分级A的两大优点：回报高于AAA债券但风险更低，有下折和配对价值。还是势薄力孤，几乎没人听的进。
君子报仇，分级A快要干翻分级B了吗？
答案先出: 十年未晚。
分级A的两大优点：回报高于AAA债券但风险更低，依然存在。下折和配对价值，已经不存在了，还有分险。但前者长期来看，分级A会持续吸分级B的血，观察如下。
1. 十年国债收益率看到2.5%甚至更低，这个意味着分级A至少再涨5%，分级A的上涨是以分级B下跌为代价的。
2. 牛转熊初期，大量股票没有跌透，如果时间够长，每年4-5%的利息再加双份管理费持续3-4年，对于大部分分级B而言是高利贷，因为大部分分级B的净值在0.6-0.8，月利1+%，窒息的感觉，有没有
3. 分级基金的特性导致母基金跟踪指数的效果非常差，基本每年跑输标的盘5-10%，这个挺致命。深成指（399001）从2010年底至今跌不到10%，而同期建仓的深成指B净值跌掉80%，深成指A看看自己的合伙快被洗成渣了。
4. 大部分母基金的标的和港股B股比贵30-100%。这意味着最好的情况是滞涨横盘，安全边际在哪里？拿这些标的的人真能睡的着？今天高铁板块涨的还行，但良性直接建议配置中车H，不必纠缠高铁B。高铁A股溢价不高，其他都不好意思说了。
5. 母基金和指数ETF一样，基本都不能或不愿打新，年化损失打新收益至少6-8%，至少！傻子才买基金，至于买分级B的我都看着心疼！你自己借钱买AH倒挂的十个股票(海螺，福耀，招行，中化，平安)+ 打新, 必定长期大幅度跑赢各大指数。何必自己挖坑呢？
目前分级A不做推荐，不要买，不要买，不要买，追涨的后果会很严重！但是可以抛掉吗？
可以去掉一部分，但还是这句：十年未晚。拿稳了，拿十年，除非出现20-30%的暴涨。
20-30%的暴涨可能吗？为何不可？！非理性的事再三发生，这次也一样。年初有大咖淡淡的说：分级A会到1.5。我猜他是疯了，但是1.2-1.3为何不行呢？如同去年分级B的溢价。合理高估，高估合理？多想头痛，不知会不会发生，但1.05-1.1的分级A长期拿着对于大资金来说---值。
目前分级B更不做推荐，当然H股B的基金标的质量不错, 基本是50指数的7折，股利基本覆盖贷款利息，可以看看。当然杠杆这东西，看上去很美，但是一旦上了，即使你觉得安全，时不时你的侧翼会出现黑天鹅。这几个月分级B不就碰到了想都没想到的事了吗？
不是不报时候未到，这时间可能持续10年。
留笔，分级A和分级B的爱狠情仇，过几年再来总结。
@释老毛 @不明真相的群众 $深成指A(SZ150022)$ $H股A(SZ150175)$
您有10个500页+投资干货大礼包尚未领取...
添加 领扣学堂（V芯号：lingkoujinrong）
每日干货推文下方免费福利等你拿~