#2013投资策略#

提笔的初衷确实是受“免费参加2013年雪球用户策略报告会”宣传语的吸引，如果能旁听高手的交流实是一份幸事。

谈策略必须从大局出发，而大局观较之自己越来越觉得没什么懂得的现状，实在是有口难开。仍是庆幸，“它山之石，可以攻玉”，个人认为陶博是有职业操守、是非良心、值得敬佩的经济学家，他的国际视野、逻辑客观令我受益匪浅，虽然不总是第一时间分享，但必言之有物。读他近来的《中国经济六大悬念》，较系统地展现2013中国经济全景图，心中的雾霾逐渐散开。

站在巨人的肩膀上，谈谈自己的体会。

1.效率。人力成本的刚性上涨将促进更有效率的自动化设备制造商的发展，而那些受益于装备升级提升生产效率的行业也将受益，如远洋渔业；效率低下的“豆腐渣”公路、楼宇，将使得管理质量占优的建筑施工商受益；铺张浪费而流失的效率，也有了转变的契机，原本受益于负效率的行业也受到冲击；节能、环保、优质商品的制造商，省却了治理、更换的成本，亦助于提高效率。

2.“打破国企垄断，准许民营资本进入高利润的服务业”。越来越将调控交给市场这支无形的手，使得各方面资源的配置更合理有效，银行、电信、油气、电力等等财大气粗的“长子”应该让利于民，各领域的实力民企有机遇。

3.收入分配改革。箭在弦上，不得不发。百姓们增收的钱会花在哪里，大消费的范畴是够大的。

4.城镇化。我认为这是中国平衡协调发展的基础，从四纵四横的高铁规划、高速建设和不计成本运营来看，这是一个以点带面的战略布局，压缩空间来缩减差距，到时不再只有帝都魔都两个宇宙中心，高铁干线的重要节点将是新的聚集和辐射中心，如重庆、武汉、长沙等会是城镇化的火车头，致力于这些城市的企业应能受益。当春运抢票不再成为话题，城镇化的重任便可算达到。惠及行业简言之就是那些城里人生活所需要的行业吧。

以上是政策面看得懂的几点，市场面上，由于IPO的积极贡献，指数绝对值得分门别类：大指数（上证50、沪深300）经历3年多的调整已出现较明确的转折点；全指数（中证流通、深证综指）也是转折形态，但调整充分性不及大指数；中小指数（上证380、中小板指）更趋向于高位调整的结束，但向上空间应不太可观；创业板由于运行时间有限，不太明朗，但亦是结束调整形态。

在大市向好的基态下，选择有发展的公司应该是具体双重安全垫的。由一批个股创下历史新高看，趋利避害、强者恒强的分化走势已见一斑。如果概念跟风者能稍理性三思，那么优秀公司一定会有更高端的溢价，市场的生态环境就更符合物竞天择的自然法则。

最后对市场态度上，有几点浅见：

1.坚持独立。独立观察、思考，不凑热闹、围观，人多的地方要小心。雪球上粉苹果、茅台等的不少，在收获热络的同时还能获得超额收益吗？我怀疑。如果能独自发现一个有发展的公司恰又少人关注，我一定更兴奋不已。

2.追求概率下的确定性。一年的时间不短，去把握你深入分析过、逻辑清晰、有理有据的若干公司，这样蛰伏其中也较谈定。这里的感觉就像今年过年回家，不去参加那激情刺激的抢票运动，确定中转车站后在第一时间电话订票，虽然迂回曲折些，但能不操心地回家。

3.读经典味自知。经典书单不一而足，相信大家的眼光，参考一下豆瓣评价择优读来，必有裨益。但我认为一本书每个人读的感受都不尽相同，在雪球上看到一些大师的名言警句时，常想到“你的蜜糖可能是他人的毒药”。我更喜欢收藏的是经历得失之后的经验总结。

在一些投资策略中看到附股，我感觉作战方针和战术实施应该是分阶段的吧。对于荐股，我已不太相信写出来的想法可以改变市场的走势，该来的不该来的都会来或者不来，况且更难以潇洒地在结尾处写上“本人目前及可见未来不持有该公司任何多头或空头头寸”。相比于此，我更愿意相信“知者不言，言者不知”的市场法则。

对于说法不足之处谢谢大家指正！