本文首发于萝卜投研
萝卜投研是一个面向个人投资者的智能投资助手，拥有海量行业数据库，监控全网研报信息，缩短信息处理成本，让你投资决策快人一步！
——本文首发至公众号ETF领航员，更多ETF资讯请关注公众号：ETF领航员。
近期，厨卫市场整体零售额下滑，价格内卷现象严重，消费降级和促销热度衰减，使得618促销对消费者的刺激作用逐渐减弱。
然而，消毒柜、嵌入式微蒸烤等产品增长，显示出消费者对家用电器的需求仍然存在。
此外，嵌入式家电在家居一体化和极简美学风格的带领下，成为消费者的新选择。
家用电器企业开始关注趋势产品和创新产品，加强品牌矩阵建设和产品矩阵建设，以应对市场变化。
最新家电行业观点
天风证券孙谦：中国家电企业全球自主品牌市场份额具备较大提升空间，凭借完善的供应链、先进的生产技术及快速迭代产品的能力，有望逐渐打开海外市场。
2023年中国家电全球制造份额已达约45%，而自主品牌份额近年来均不足20%，在欧美成熟市场及新兴市场份额提升空间均很大。
新兴市场国家数量及背后人口基数庞大，家电需求占全球比重有望扩大。
新兴市场家电品类保有量较低、处普及初期，欧洲空调需求仍具备增长潜力。
新兴市场格局分散、家电快速扩容，白电龙头出海有望加速行业整合。通过量化分析，亚太、中东非及拉美等新兴市场发展潜力较大。
从几个角度来看家电行业
市场估值
当前家电板块估值处于较低水平，业绩预期匹配度高，预测PE和预计增速较为匹配，且家电板块股息率稳步提升，回报确定性增强。
估值处于较低水平
此外，家电板块的业绩稳健表现对估值形成强有力支撑，且在风格切换和市场波动较大时常常有亮眼表现。综合来看，家电板块具备相对突出的配置价值。
盈利预期
首先，消费品以旧换新政策的推出，预计将进一步刺激家电消费需求。
其次，财政支出加力将推动基建投资提速，有望拉动制造业投资较快增长，进而提升家电行业的盈利能力。
再次，家电行业的盈利能力受原材料波动影响，但目前原材料价格的上涨周期已经结束，对行业盈利的影响有望减弱。
相关ETF
