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近期长江证券赵智勇发布研报，纺织和缝制设备产业链的上行周期可能即将开始，头部企业的弹性显著。
纺织和服装设备种类繁多，其中缝制设备、电脑横机和数码印花设备是较大的细分市场。
工业缝纫机的特点是销量多而均价相对低。纺织机械单价较高，电脑横机是单体最大的细分市场。
数码印花设备受益于数码印花替代传统印花的趋势，市场空间快速增长。下游服装厂分散，头部服装厂一体化打通。设备环节的集中度高，市场集中度逐步提升。
电商带动的小单快反和柔性供应链是重要的新趋势。出口端，一季度出口量和金额同比仍小幅下滑。海外主要生产国的进口原料上行，生产端复苏有望开启。纺织和缝制设备的上行期有望开启，龙头企业依靠新品率先受益。新品的竞争力突出，叠加行业上行，头部企业的盈利能力提升。小单快反的趋势也有望驱动数码印花设备的渗透率提升。
宏观经济对机械设备的利好
除防止和缝制设备外，将眼光拓展到机械设备行业，宏观经济环境有所改善，货币流动性、长端利率、信用、经济增长以及汇率等宏观变量表现良好。总体经济增长中枢、人均可支配收入增速、以及人均消费支出占收入比例均在环比回升。制造业和消费景气度指标虽有回调，但在正常范围内。
规模以上工业增加值同比实际增长6.7%，好于市场预期的5.5%，且环比上升0.97%，超过疫情之前三年的同期均值。
美元兑人民币汇率中间价报7.1045，年初至今上升0.39%。
货币政策对机械设备的利好
货币政策的适度宽松和高质宽信用对机械设备行业有利。
一方面，适度的货币宽松政策可以保持流动性合理充裕，有利于企业融资，降低融资成本，对机械设备行业的投资和扩产有积极影响。
另一方面，高质量的信用扩张可以引导信贷合理增长，均衡投放，有利于机械设备行业的稳定发展。
机械设备行业盈利预期
机械设备行业盈利预期利好信息主要包括:
1. 2024年一季度，设备制造业对上游行业所造成的工业盈利缺口有所补充，特别是传统设备制造业和高技术设备制造业分别拉动了工业企业盈利增速。
2. 《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》要求到2027年，重点领域设备投资规模较2023年增长25%以上，这将为机械设备行业带来超5万亿元的需求。
3. 政策加持下设备资本开支有望加速，特别是工业领域设备投资规模的增长，将催生智能化设备更新需求，为国产设备厂商带来发展机遇。
4. 机械设备行业营收增速较高，特别是专用设备及其细分的农用机械业绩增速较高。
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