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线索章节
稳定成长性之最高利润率之最研发和销售费用“双轮驱动”之最利润表巡礼大家都在看：线索详情#00 稳定成长性之最 由于企业存在周期性，因此没有任何一家公司的ROE可以连续每年保持上涨不波动、不发生阶段性下跌，但必然有许多企业在快速成长或行业景气周期中收获ROE上升，从而给投资者带来高额的投资回报。 在一个空间巨大，时间又巨长的行业中，希冀能获得稳定成长性和行业份额的公司，会面临以下难题： 1) 空间越大，意味着潜在进入的竞争者越多，竞争会越激烈。 2) 成长的时间周期越长，所谓夜长梦多，意味着越容易在历史长河中被新的公司、甚至新的技术路线替代。 A股来看，存在高增长、高稳定性、持久成长的企业，一定程度上突破了前文所述的成长性行业的两个难题。 成长稳定性最高个股，今世缘、柯力传感、宏发股份昨日涨幅2.09%、1.61%、0.88%。
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#01 高利润率之最 无论是制造业企业，还是服务业企业，无论是上游中游还是下游，定价权都是利润率的核心。 利润率最高个股，重庆路桥、中简科技、吉比特昨日涨幅4.40%、2.85%、1.94%。
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#03 研发和销售费用“双轮驱动”之最 一些公司通过高研发和销售费用投入，收获了长期的收入和利润增长，也有一部分公司长期进行高投入，却难见实在的收入利润回报。 对于轻资产运营和可变成本占比较高的行业来讲，费用投入往往决定了企业的商业模式和发展方向。 研发销售费用率最高个股，康弘药业、北京人力、凤凰传媒昨日涨幅4.92%、3.91%、1.65%。
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#04 利润表巡礼 借鉴于东方证券研报结论，难以复刻的资源禀赋、长期积累的品牌效应、强大的管理能力、短期内无法颠覆的技术壁垒，这些都是“极致”商业模式的体现。 研究这些优秀公司商业模式的路径有多种，通过财务报表，或许是最直观和相对标准化的路径。本系列将从三表出发，梳理“极致优秀”财报背后“极致”的商业模式。 盈利增速波动小的企业，往往具有下列特点： 1) 必须处于一个有长期稳定成长空间的行业。 2) 要非常重视销售。 3) 既要把握住市场红利期，也要尽早布局后红利期。 高利润率的企业，不断强化、巩固定价权，才能在行业当中保持长久的竞争力和提供给投资者稳定的回报率，往往具有下列特点： 1) 净利润率和毛利率的最终核心还是定价权。 2) 企业自身发展战略和经营策略的选择。 3) 通过激烈残酷的竞争所获得。 将企业发展的驱动因子进一步分为六大类 1) 研发投入驱动型: 计算机、创新药、生物药 2) 高利润率驱动型: 白酒 3) 成本费用控制型: 医药流通、零售 4) 销售驱动型: 中药、仿制药 5) 规模效应型: 机械制造、周期、农林牧渔 6) 杠杆驱动型: 金融、地产 #99 大家都在看：
$宏发股份(SH600885)$$柯力传感(SH603662)$$今世缘(SH603369)$ 数据来自: Datayes!