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∆数据来自: 通联数据,财报魔镜业绩诊断
2023全年思特奇归母净利润增速27.6%，市场一致预期为21.7%，超过预期值5.9%，超预期的原因主要来自研发费用、资产减值损失、财务费用、管理费用。
具体来看，2023全年思特奇，归母净利润增速为27.6%，其中营业总收入正贡献4.4%，营业成本拖累69.1%，研发费用正贡献74.6%，资产减值损失正贡献56.3%，销售费用拖累51.4%，信用减值损失拖累42.6%。(注：归母净利润增速值=营业总收入增速+各科目贡献，展示贡献/拖累的前四名科目，且要求贡献值/净利润增速>15%)
结合现金流量表来看，2023年全年思特奇“经营性现金流净额-净利润”缺口为-0.30亿元，差异主要来自应收票据+应收账款+应收款项融资(-1.21亿)、利息费用(0.37亿)、存货(-0.36亿)、信用减值损失(0.14亿)等。
第四季度：营业收入4.69亿元，同比增长16.81%。归母净利润0.89亿元，同比增长15.92%。扣费归母净利润0.89亿元，同比增长17.76%。
财务异动线索
积极的信号有:
财务费用/货币资金创近3年新低。
消极的信号有:
营业收入累计同比增速小于固定资产增速4个百分点；
应收账款周转率位于历史10%分位以下；
应收账款周转率创上市以来新低。
不确定的信号有:
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业务线索
报告期内公司所处行业情况方面，发生重大变化。2023年，公司在软件和信息技术服务业的地位进一步提升，特别是在电信运营商市场、智慧城市市场和企业云 和智能提供市场的领导地位更加稳固。同时，随着国家对数字经济和数字化转型的重视程度加深，公司所在行业的 市场规模和发展潜力进一步扩大。此外，2023年的政策环境对公司的发展也更加有利，特别是《数字中国建设 整体布局规划》和《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》的出台，为公司的发展提供了更大 的政策支持。因此，这些变化可能会对公司的未来发展和股价产生重大影响。
核心竞争力分析方面，发生重大变化。2023年度报告中，公司的技术研发创新和技术提升的重点更加广泛，包括国产化、云原生、大数据、人工智能 、大模型、区块链、算力网络、物联网等方面，而2022年度报告中，公司的重点主要在5G、国产化、云原生 、人工智能、PaaS、大数据、区块链、数字孪生、算力网络、边缘计算、物联网、AIGC大模型等方面。另 外，2023年度报告中，公司获得的发明专利和软件著作权数量明显增加。 公司以技术为核心竞争力，重点在 国产化、云原生、大数据、人工智能、大模型、区块链、算力网络、物联网等方面进行技术研发创新和技术提升， 积极推进产学研结合，深化与高等院校的合作，持续优化升级研发团队，通过资质认证＆知识产权管理对新领域、 新技术的不断演进和拓展，提升公司的品牌形象和核心竞争力。
主营业务分析方面，2023年，思特奇以数字经济和数字化转型为主线，推动数字化转型，服务“数字中国”战略。公司收入分布进 一步合理，其中CRM占比35.93%，移动互联网占比16.89%，云计算占比11.93%，大数据占比 10.86%，BILLING占比8.86%，PaaS占比8.48%，智慧城市占比5.24%，企业云占 比1.42%。公司的云和大数据业务发展快速，已经成为了公司的主营业务收入之一。同时，公司正在培育的P aaS、智慧城市等产品也表现不俗，收入合计占14.09%，经过几年的培育将会成为公司新的收入增长点。
可转换公司债券方面，发生重大变化。从2023年度报告和2022年度报告的对比分析来看，可转债相关内容发生了以下重大变化:1. 转股价格 历次调整情况:2023年度报告中，因公司实施2022年度权益分派，'思特转债'的转股价格由原9.90 元/股调整为9.89元/股，自2023年5月26日（除权除息日）起生效。2. 累计转股情况:2023 年度报告中，累计转股金额为103,631,000.00元，累计转股数为9,080,147股，转股数量 占转股开始日前公司已发行股份总额的比例为5.76%，尚未转股金额为167,369,000.00元，未 转股金额占发行总金额的比例为61.76%。相比2022年度报告，累计转股金额增加了39,631,00 0.00元，累计转股数增加了4,037,408股，转股数量占比增加了2.56%，尚未转股金额减少了3 9,931,000.00元，未转股金额占发行总金额的比例减少了14.73%。3. 前十名可转债持有人 情况:2023年度报告中，前十名可转债持有人的名单发生了变化，新进入前十名的包括中信证券股份有限公司 、兴业银行股份有限公司－天弘多元收益债券型证券投资基金、国泰君安证券股份有限公司、九坤投资（北京）有 限公司－九坤策略智选23号私募证券投资基金、鹏华基金－中信证券股份有限公司－鹏华基金多资产绝对收益2 号单一资产管理计划、施建平、中国银行股份有限公司－天弘增强回报债券型证券投资基金、九坤投资（北京）有 限公司－九坤私享28号私募证券投资基金、九坤投资（北京）有限公司－九坤私享7号私募基金、九坤投资（北 京）有限公司－九坤策略精选I期私募基金。
公司利润分配及资本公积金转增股本情况方面，未发生重大变化。 2023年度报告，现金分红3305812.39元，归母净利润22021691.97元，分红占比15 .0%；2022年度报告，现金分红2617072.232元，归母净利润17232659.64元，分红 占比15.2%；分红比例变化方向下降。
公司基本资料
所属申万一级/二级行业：计算机/软件开发
公司市值：2024年4月8日为39.21亿元
PB/PE估值：2.71/402.67
最近一周/一月涨跌幅：-7.64%/-8.85%（截止日为2024年4月8日）$思特奇(SZ300608)$$思特奇(SZ300608)$