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∆数据来自: 通联数据,财报魔镜业绩诊断
2023全年雪天盐业归母净利润增速-7.9%，市场一致预期为2.6%，低于预期值10.4%，低于预期的原因主要来自营业成本、营业总收入、管理费用、所得税费用。
具体来看，2023全年雪天盐业，归母净利润增速为-7.9%，其中营业总收入拖累2.8%，营业成本拖累24.6%，其他收益正贡献6.8%，少数股东损益正贡献6.0%，营业外收入正贡献4.1%，财务费用正贡献4.0%。(注：归母净利润增速值=营业总收入增速+各科目贡献，展示贡献/拖累的前四名科目，且要求贡献值/净利润增速>15%)
结合现金流量表来看，2023年全年雪天盐业“经营性现金流净额-净利润”缺口为3.15亿元，差异主要来自存货(1.06亿)、预付账款(0.95亿)等。
第四季度：营业收入18.40亿元，同比增长5.26%。归母净利润2.08亿元，同比增长36.54%。扣费归母净利润1.77亿元，同比增长12.33%。
财务异动线索
积极的信号有:
金融负债偿还比率位于历史90%分位以上；
金融负债偿还比率创上市以来新高。
消极的信号有:
营业收入累计同比增速小于固定资产增速54个百分点。
不确定的信号有:
营业收入累计同比增速环比增加且存货同比增速环比增加，被动补库存；
其他应付款/营业收入位于历史90%分位以上；
其他应付款/营业收入创近3年新高。
业务线索
经营情况讨论与分析方面，报告期内，公司通过产销协同和市场拓展，优化产品结构和价格体系，实现销售增长。公司聚焦盐资源，深度开拓 延伸产业链，打造卓著品牌。同时，公司狠抓项目建设，产业布局不断完善，积极布局新材料、新能源等战略性新 兴产业。公司加大科技创新，核心竞争力持续增强。公司深化国企改革，企业活力有效激发。公司推进精益管理， 效益效率“双提升”。
审计报告方面，发生重大变化。从2022年度报告和2023年度报告的审计意见来看，关键审计事项有所变化。2022年度报告中，关键审 计事项主要集中在应收账款的可收回性和存货的可变现净值。而在2023年度报告中，关键审计事项则主要集中 在收入确认和应收账款的可收回性。这表明，公司在2023年度的财务报表审计中，收入确认问题成为了审计的 重点，而存货的可变现净值问题则没有再被列为关键审计事项。
报告期内公司所处行业情况方面，发生重大变化。2023年相比2022年，我国原盐产能和产量均有所增长，食盐行业经营环境发生深刻变化，行业集中度逐步 提高。调味品行业市场规模增长，食盐及调味品行业的主要驱动因素日益明显。食盐产品高端化趋势明显，中高端 食用盐的消费需求在全球范围呈上升趋势。盐化工行业发展势头强劲，纯碱产能和产量同比增长，烧碱总消费量同 比增长。新能源行业发展和新技术日趋完善与成熟，盐化工行业发展势头强劲。钠离子电池和盐穴压缩空气储能技 术的发展为盐化工行业带来新的机遇。
报告期内核心竞争力分析方面，发生重大变化。2023年，公司的纯碱产能和氯化铵产能增加，盐矿资源的氯化钠储量和芒硝储量也有所增加。公司的品牌估值 达到104.35亿元，较2022年有所提升。公司新增授权专利105项，累计授权专利353项，较202 2年有所增加。公司的销售渠道更加广泛，包括6大省内区域营销公司、10家省外区域营销公司及2家直管省级 公司及雪天进出口公司等。公司的小包盐全国销量突破50万吨，全国市场份额占比达10%。 公司拥有丰富且 优质的盐矿资源，盐矿生产基地所在位置具有突出区位运输优势，深耕食盐品类市场，注重品牌建设、产品研发， 消费者服务。公司为高新技术企业，依托两级技术创新体系，积极研究前沿科技。公司布局全国，走出亚洲，拥有 覆盖全国的销售渠道，规模优势进一步凸显。公司坚持渠道为王，大力推动渠道下沉，对渠道终端的掌控力不断增 强。公司已由单纯的盐业向盐产业集群转变，形成了盐硝联产、盐碱联产、热电联产循环经济发展格局。
公司关于公司未来发展的讨论与分析方面，未发生重大变化。2023年度报告与2022年度报告的发展战略基本一致，均以盐、盐化工及涉盐食品为主业，实施“聚焦资源 、以盐为轴、一体三翼、两轮驱动”的发展战略，推进品牌全球化。 2024年，公司将聚焦生产经营、品牌建 设、项目建设、改革创新、内部管理等方面，推进生产经营、提升品牌价值、建设现代化产业体系、增强核心竞争 力、实现降本增效，同时防范化解风险。
利润分配或资本公积金转增预案方面，发生重大变化。 2023年度报告，现金分红368620122.5元，归母净利润708750719.62元，分红占比 52.0%；2022年度报告，现金分红368620122.5元，归母净利润769183309.75元 ，分红占比47.9%；分红比例变化方向提高。
公司基本资料
所属申万一级/二级行业：基础化工/化学原料
公司市值：2024年4月8日为98.89亿元
PB/PE估值：1.33/15.14
最近一周/一月涨跌幅：1.02%/7.58%（截止日为2024年4月8日）$雪天盐业(SH600929)$$雪天盐业(SH600929)$