今日券商晨会纪要汇总[23/08/10]
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数据来自: Datayes! #01 华泰证券晨会纪要 研报链接: 查看详情>>摘要: 今日热点宏观：7月出口增速回落，但下半年或有转机7月贸易数据点评海关总署公布的同比数据显示，7月美元计价出口增速从6月的-12.4%降至-14.5%，不及彭博和Wind一致预期（-13.2%和-11.5%）；剔除基数原因，出口两年复合增速也从6月的0.9%回落至0.1%；7月美元计价进口金额同比增速由5月的-6.8%进一步回落至-12.4%，不及彭博一致预期的-5.6%。分产品看，高基数拖累主要商品出口增速，全球电子周期、服装鞋帽等商品消费仍然偏弱，汽车出口维持强劲；分国别看，对亚洲、美国、欧洲等地区出口增速仍在回落，同比增速均在-20%左右，对亚非拉出口相对更强。7月出口数据显示，全球制造业周期仍有待回升，但美元贬值、出口低基数以及库存周期可能企稳，或推动出口增速在8月以后逐步回升。值得关注的是，7月进口增速回落幅度较大，显示国内需求回升基础有待改善，稳增长政策和效果仍有待观察。后续我们将继续通过高频指标实时追踪出口表现（参见《高频到日度：华泰独家出口监测指标》2023/4/23）。风险提示：全球衰退压力加大；内需回升不及预期。研报发布日期：2023-08-08研究员易峘SAC:S0570520100005SFC:AMH263策略：资金透视：谁在博弈AIvs顺周期？受益于积极的政策定调，增量资金连续两周回暖，我们在7月26日《增量资金进场的三段式演绎》中提示，与历次底部资金入场顺序有所不同，本次资金面拾级而上的关键在于杠杆资金→北向资金→公募资金的承接。上周杠杆资金活跃度大幅回升，净流入规模为4月中旬以来的高点，或表明增量资金底部拐点已现，后续北向资金能否接力推动资金回暖的关键在于央行年会及国内地产数据如何演绎。结构上，上周顺周期与AI主题交织，杠杆与北向共同加仓非银、金融IT、白酒、汽车，而分歧在于北向加仓顺周期地产链，而杠杆资金布局AI的反弹机会。风险提示：1）估算模型失效；2）数据统计口径有误。研报发布日期：2023-08-08研究员王以SAC:S0570520060001SFC:BMQ373王伟光SAC:S0570523040001 #02 国泰君安晨会纪要 研报链接: 查看详情>>摘要: 重点推荐：1、宏观，董琦团队认为对CPI探底的持续性和深度不用过分悲观。2、策略，方奕团队认为投资策略上，关注制造业出口链的线索：“卖铲人”与“曲线选手”。3、主动配置，王大霁团队向境外市场拓展AIA策略的应用范围。4、建筑，韩其成团队认为一带一路十周年再迎催化龙头业绩估值双升。5、京东，海外科技秦和平团队认为市场低估了京东作为零售行业效率领导者的地位，京东应该享受零售行业龙头的估值溢价。 #03 国信证券晨会纪要 研报链接: 查看详情>>摘要: 常规内容行业与公司金属行业专题:加息末期，看好黄金板块配置机会非银行业专题:经济转型的引擎，周期与成长性共舞——证券行业分析框架银行行业月报:银行理财业务8月月报暨理财半年报点评-当公募规模反超理财塔牌集团(002233.SZ)财报点评:业绩大幅增长，现金流显著改善中宠股份(002891.SZ)财报点评:海外订单重回增长，品牌业务快速推广立华股份(300761.SZ)财报点评:黄鸡业务短期承压，Q2完全成本环比下降中国电信(601728.SH)财报点评:上半年净利润增长10%，深入布局算力基建金融工程金融工程周报:私募基金周报-上周宏观策略私募产品收益中位数0.27%，百亿私募调研聚焦医药板块 #04 其他券商晨会纪要汇总 
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