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昨日黄金股表现,园城黄金涨幅-0.12%,西部黄金涨幅-0.89%
昨日黄金ETF基金表现,华安易富黄金ETF(518880)涨幅-1.06%,易方达黄金ETF(159934)涨幅-1.07%
以下摘录于海通证券的黄金择时研究报告。
黄金是一种贵金属,兼具商品属性、货币属性和金融属性,在全球金融市场中起着至关重要的作用。
全球黄金供给来看,截至2018年底,全球黄金储量共有5.4万吨;2019年,全球矿产金产量为3464吨,约占黄金总供给的73%;但由于每年新增的黄金供给量相对于存量占比过小,供给的波动不足以对黄金存量造成显著的影响。
黄金定盘价由伦敦金银市场协会(LBMA),在伦敦当地时间10:30和15:00,通过电子化集合竞价方式定价,影响纽约和中国香港的交易。
上金所AU99.99现货合约规则:
1、交易方式:现货实盘交易;交易单位:10克/手;最小单笔报价量:1手;最小变动价位:0.01元/克;每日涨跌幅限制:±30%。
2、交易手续费:成交金额的万分之三点五;交割费:0;交割品种:标准重量1kg、成色不低于99.99%的金锭;交割时间方式:T+0实时交割。
黄金ETF交易规则:
1、申购费率为零;交易费用同股票;年管理费0.5%;年托管费0.1%。
2、交易时间:周一至周五股票交易时间。
黄金兼具商品属性、货币属性和金融属性,受到多方面因素的影响:
1、实际利率(美国10年期TIPS 债券到期收益率)。黄金属于无息资产,实际利率是持有黄金的机会成本。当实际利率上升时,持有黄金的机会成本上升,黄金随之下跌;当实际利率下降时,持有黄金的机会成本下降,黄金随之上涨。
2、美元指数。黄金以美元计价,二者之间存在一定的负相关性,但非因果关系,同时受到美国经济的驱动。当美国经济下行时,其主权信用降低,相对购买力随之下降,进而导致美元指数下降,黄金价格同步上升,另一方面,美元和黄金同属于避险资产,在风险事件发生时,二者有可能同向变化。
3、通胀预期(美国10年期国债到期收益率-美国10年期TIPS债券到期收益率)。黄金具有抗通胀功能。
4、美国M2增速。美国M2增速能反应出美国的货币供应情况,货币超发将推高资产价格,导致通胀上行,黄金投资价值凸现。
5、负利率债券。黄金价格与全球负利率国债规模呈现明显的正相关性。一方面,利率倒挂和负利率的出现,显示了经济衰退风险在加大,会提振黄金的避险需求。另一方面,在负利率环境下,持有现金或债券均会面临损失,而黄金则能够实现保值。
【园城黄金-利好事件】
公司主营:园城黄金属于综合行业。公司财务状况良好,近三年营业收入爆发式增长,已实现盈利,但净利润增长趋势尚未形成。此外,公司营运能力较强。
【西部黄金-利好事件】
公司主营:西部黄金属于黄金行业。公司财务状况正常,近三年营业收入小幅提升,三季度净利润下滑幅度收缩。然而,公司三季度营业收入短期下滑,警惕出现拐点风险。
技术面看多:公司于2023年3月8日,出现看多的技术面信号:BIAS金叉,W底突破。
【中金黄金-利好事件】
公司主营:中金黄金属于黄金行业,营收与净利润规模行业领先。公司财务状况正常,近三年营业收入稳步提升,近三年净利润高速增长。然而,公司三季度营业收入短期下滑,警惕出现拐点风险,三季度净利润增速放缓。
技术面看多:公司于2023年3月8日,出现看多的技术面信号:KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,MACD红柱临近水面后死叉失败再次放大,RSI多头排列,短期均线多头排列,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头。
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