健帆生物2022第三季度

三季报直接就20%跌停了

昨天是欧普康视因为集采20%，今天是健帆生物因为三季报

三季度营收4.714亿，净利润1.231亿，确实比2020年三季度的净利润还要低了。整体三季度毛利率比中报下降了2.2%。公司分析因为血液净化设备和透析粉液收入占比提升，这两者毛利比一次性血液灌流器低很多。那就是第三季度一次性血液灌流器真的营收少了很多。

根据中报数据，销售费用占营收比19.5%，管理费用4%，研发费用6.4%

单独第三季度数据，销售费用占营收比33.34%，管理费用6.2%，研发费用13.25%

不仅营收不好，费用还增加那么多，跌停好像也不为过

公司分析业绩下滑外部因素，疫情带来影响较大，内部因素认为过去5年的快速发展导致内部积累了一些问题，内部在调整组织架构和考核方式，短期对业绩有一些影响。我自己思考补一点是，因为疫情，使用端增长出现问题，然后近两年大幅的扩产和建厂房，是否会导致产能闲置和资金流出现问题。

三季度短期借款增加了1.7亿，现金和应收票据加起来账上有21.245亿，第三季度应交税费比中报少了1.075亿。中报净经营现金流入4.486亿，第三季度净经营现金流入7642万。

海外新冠导致的重症变少，重症使用血液灌流器需求大幅度下降，业绩增长乏力，疫情也影响海外的市场拓展，海外实现全年度业绩目标非常困难。公司会争取拓展其他适应症的销售额。

浙江2021年底把血液灌流器纳入肾科治疗，截至第三季度产生2000万的收入，感觉推广速度好像也不是很快。

集采问题：

股权激励计划是否变更：

本来盈利几个点，今天一跌直接亏损

如果公司没有财务造假，我觉得今年的情况，业绩起伏可以理解

后续还是关注营收和各项费用的情况