国药股份600511，最新PB1.47，18~22年ROE15，疫情前18~19两年ROE16，是北京药品流通头部企业，大股东中国医药，未来市场地位稳固。传统业务，包括北京地区药品批发，全国麻醉/精神类商品批发80%的份额，以及宜昌人福的麻精产品增长， 随老年化深入可以支持长期ROE15，另外新业务，包括医疗器械，口腔医美正在孵育中。
经营现金流持续增长，过去5年达到84亿，同期资本开支只有5亿，自由现金流除去分红，偿还债务，都转换成现金资产。没有看不懂的投资。过去3年分红率30%，随着国资委对企业ROE的考核，未来有很大可能提高分红率
股票从20年4月26元放量上涨，当年12月达到复权前高点59元，之后长期阴跌到22年9月低点24元，随后反弹到23年5月之后回调到现在。在长达3年多的时间内，价格增加10% 而股东人数减少一半以上。最近几个月的成交量已经缩减到区间高点十分之一。