$大立科技(SZ002214)$ 估值之我见：年前与年后的估值方式发生了变化。

年前，红外设备，无论是军用品还是民用品，都属于科技产品，毛利率高，市场未来广阔，所以按照1/23的市值，大立整体对应2019年EPS约40pe。

年后，由于民用品需求剧增，民用品利润会成倍增长，但与此同时，今年全国布置的红外测温仪越多，实际上，也越透支了未来3-5年民用红外测温仪的需求，形成了民用市场的一个小型的景气周期。所以：大立的民用品不能再与军用品统一给出估值，军用品认可给与30-40倍pe，民用品，利润向上，估值向下。

现在市场最确定的就是工信部要求的6W+55W套设备，雪球球友给出了很多种计算方式，按我个人的计算方式，如果仅考虑工信部要求的这部分产品的市场，今天大立约97亿的市值，基本达到军用品2020年40pe，民用品2020年10pe。

对于大立的走势，后面全都是不确定性，潜在利空是这批急需产品的份额和利润率，潜在利多是除了这批产品，其他民用场所的需求市场，一台都还没算上。当然估值也是不确定性，但分部估值的思路应该是合理的。

祝福武汉和湖北，加油中国，向所有的医务工作者致敬！愿逝者安息，愿科学与事实被尊重。