从去年底至今，养猪热门到现在，过程中，数不清多少次突发“利空”，一会疫苗，一会进口，一会放储，一会命令，一会人造肉……一些人的意念盘里养猪股已经崩盘很多次了，然而，牧原还是新高，正邦温氏也在前高附近。

因为，这次养猪股的逻辑非常确定，猪瘟短时间内解决不了，散户不敢复养，只有有技术的大企业才能最大限度保住养殖的猪。回头去看看那些“利空”，实质上一条都无法改变上述逻辑。

最近上层出政策要稳猪价，要鼓励生产，要分派指标，实际上，还是动不了养猪股的逻辑。猪价可以稳，但是不让散户赚钱，散户更不敢养猪，鼓励生产更没边，这次猪瘟靠的是专业防疫，不是人有多大胆。即使补贴散户，最后如果养不好猪还是解决不了上层的诉求，上层现在核心诉求是要猪，最后最直接最简单最有效的办法，有且只有一个，那就是补贴大企业，给钱给地给政策，让专业的人去做专业的事，直到最后疫苗上市并证明临床有效。

这就是我个人思考的本次猪周期，养猪企业的两大受益，一个是涨价带来的利润，另一个就是去散户化带来的份额、产能提升（包含补贴）。现在，只是刚到了涨价环节，接下来看各企业保护猪的本领（出栏量），给钱给地给政策带给大企业的利好还暂时没有发生，我个人相信会有。

改变不了主逻辑的“利空”，都只是小浪花。

$正邦科技(SZ002157)$ $牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$