1.整体规模仍有较大提升空间
设备商：大族激光 收入基本维持在100亿元左右规模，2020年开始恢复性增长；海目星/联赢激光2019年达到10亿元左右收入规模，整体稳步增长；帝尔激光收入快速提升，2020年前三季度收入7亿元，超过2019年全年收入规模。
激光器：海外IPG和Coherent整体规模均达到100亿元左右，国内领头的锐科激光2019年收入20亿元，杰普特兼有激光器和下游设备，2020年前三季度收入6亿元（超过19年全年水平）。
整体来看国内的设备商龙头大族规模和海外激光器龙头IPG和Coherent持平，而其他国内的激光器和设备商厂家规模仍相对较小。
2.毛利率~激光器价格竞争影响见底、中游设备商平稳
设备商：毛利率上大族激光/华工科技/海目星/联赢激光整体在35%左右；净利率基本维持在10%左右水平。大族激光、联赢激光等2020年毛利率开始回升；海目星基本持平。帝尔激光毛利率50%左右，净利率40%左右，20年前三季度有所下降。
激光器：毛利率IPG大概50%左右，Coherent 40%左右，Nlight、锐科、杰普特等大概30%左右。自18年开始中国市场价格竞争冲击整体下降趋势明显。17-19年，IPG（57%->46%）,Coherent(44%->34%)，Nlight（32%->30%）,锐科（47%->29%），杰普特（34%->36%）。但20年前三季度与19年基本持平、价格竞争对毛利率影响基本见底，IPG（-0.74PCT），Coherent（-1.27PCT），Nlight（-4.4PCT），锐科（-0.79PCT），杰普特（-6.72PCT）。净利率下降后体维持在10%左右。
上游器件：毛利率~光库科技40%以上，福晶科技50%以上；净利率~光库科技大约20%左右，福晶科技大约30%左右。
整体来看，目前上游器件企业的毛利率和净利率仍维持在较高水平，经过降价后激光器的毛利率和净利率下降到设备商一致的水平。
3，2017年收入增速阶段性高峰，20年显现回暖趋势
设备商：近年来收入增速的高点和低点分别为大族激光【17年66%，19年-13%】，20年前三季度为28%；帝尔激光【18年 121%，20年前三季度37%】；联赢激光【17年75%，20年前三季度-28%】；海目星【17年114%，20年前三季度24%】。
激光器：IPG【17年40%，20年前三季度-14%】；Coherent【17年101%，19年-25%】；Nlight【 18年38%，19年-8%】；锐科激光【17年82%，20年受疫情影响前三季度1%】；杰普特【17年150%，19年-15%，20年前三季度为39%】。
上游器件：光库科技【19年35%，20年前三季度25%】；福晶科技【17年47%，18年2%】。
整体来看，收入增速上行业2017年达到阶段性高峰，经历19年的暂时低迷后，2020 年大部分公司已经走出行业低点，增速开始上行。相对国内企业，海外的IPG、Coherent和Nlight在盈利增长上呈现出较大压力。
4.三费、研发占比稳中有升
设备商：2019年三费占比和研发收入比，大族激光【28%，11%】；帝尔激光【10%、5%】，收入快速增长，占比下降较快；联赢激光【27%，6%】，20年前三季度提升增长；海目星【25%，9%】，20年前三季度增长较多。
激光器：2019年三费占比和研发收入比，IPG【24%，10%】，17-20年前三季度整体呈增长趋势；锐科激光【13%，6%】；杰普特【25%，12%】。Coherent和Nlight近年来研发费用占比提升也较为明显。
上游器件：2019年三费占比和研发收入比，光库科技【27%，10%】；福晶科技【25%，11%】。
整体来看，各公司的三费和研发收入占比稳中有升。其中帝尔激光收入快速增长，相关费用占比下降较为明显；联赢激光业务增长放缓，海目星加大投入，20年作为上市第一年的费用占比较高。
