$华友钴业(SH603799)$ $吉恩镍业(SH600432)$ $天齐锂业(SZ002466)$
惊闻青山实业的镍期货被爆，一开始就亏80亿，后面还亏多少还不知道。很多人不了解为什么玩期货会亏成这样。这里跟大家科普一下。
青山实业是中国乃至世界最大的不锈钢供应商，而镍是不锈钢最重要的原材料之一，所以青山实业每年都要收购大量的镍，天然就是镍期货的多头。适逢全球各种金属价格暴涨，通常这种生产商会加大多单，在期货市场买入比自己正常使用量更多的合约，同时为了避免镍价格突然反转，会反向出一部分空单，这是期货交易的常规操作。
本来青山实业手上握有大量的多单，这大部分来自俄罗斯的镍供应商的卖方。然而欧洲制裁了俄罗斯各类企业，所以青山实业手上的多单都变成了“废单”，没法从俄罗斯供应商那里交割实物镍。
此时，由于之前青山实业做了一部分空单，被瑞士嘉能可看到机会。嘉能可就看准青山实业手上没有那么多镍，（那部分空单）压根无法交割。所以，嘉能可就变成疯狂的多头，疯狂地下多单让镍价格翻了又翻，只要青山实业不想违约，无论镍价格被推到多高，青山实业都必须被迫平掉这部分空单。然后全世界交易者都看到了青山实业这个空头仓暴露了，那么就一起做多镍，让青山实业无法平仓，推到多高价格上不封顶（人有多大胆地有多大产），一直持续到交割日。按照标准合同，如果卖空者没有实物交割，要按最后交割日结算价赔偿。这次青山实业会不会破产，要看后续事件发展。
有人问，如果青山实业破产了，那嘉能可和游资们下了那么多多单也损失惨重呀。青龙说，通常（玩资本）的期货多头最不愿意看到的是实物交割，但是这次人家就看准无法实物交割，哪怕青山实业破产了，下多单的钱也会回流自己手上【钱在交易所里，青山破产也不会清算这部分钱】，多头们压根就没损失，好处是把青山实业资产（变卖的钱）掏空了。这就是无本万利。
这次事件中，青山做套期保值是在规则内行事，嘉能可还有其它游资也是在规则内逼死空头。青山实业冤就冤在，欧美制裁俄罗斯从而破坏了交易规则，使得青山实业的多单变废单，既不能用来平掉自己的空单，也不能得到实物交割。这就成了欧美与俄罗斯争端的牺牲品。