二元思维看节后市场
第一，微观思维，短期思维市场最近出了一些微观利好，解决一些制度上的问题。作为短期信心修复，但是没有解决本质问题。
春节期间，外围市场表现不错，港股也可以。唯一好的指引是港股跟随海外走了一段反弹。外围上涨对我们没有实质利好，之前一月，外围一直创新高。
唯有港股的反弹，算是偏乐观。
A股太喜欢做情绪博弈，大资金会猜散户的一致性预期，当所有人看年后高开，反而容易产生高开低走。从短周期看，市场在2.6号的截断效应，80%概率是中期低点，市场至少可以开启一轮周线级别反弹。幅度看到本轮第二段下跌的起点，在3100点区域，先看这个区域。时间上，8周左右，看到四月。上半年最好的一波修复性反弹。
第二，宏观思维，长期思维。
市场四个系统性问题
一，ABC，外围压制，没有解决，也很难解决，今年下半年还有一次冲击。因此这个问题是长期利空。春节前鲍威尔对中国经济的三个看法。
1.中国遇到历史性挑战，以房地产相关事件为核心，且没有结束。
2.美会降低中国外贸的影响。
3.金融市场，委婉表达了ABC，金融隔离风险。鲍威尔的态度，代表了后面的意志今年十一月美大选，川普上台对市场影响非常大，往事历历在目，而且川普上一次就是在我们第二轮化债周期的时候，开启毛衣站，这一次如何？
二，国内基本面的破局，没有宏大叙事，房地产放开一线城市限购，成功率很低。三线见顶，依然找不到破局，连新能源，数字经济这种可以续命的产业，都难找到。AI的承载力还是太小了。sora对于美是利好，但是对于国内，可能只是一个波段割韭菜。
三，化债周期之前文章写了，化债周期，一般是需要一段时间，并且，杠杆率被压缩的阶段。过去两次化债，在破局，问题解决之前，没有出过牛市，04-05，18年，都需要先解决化债。24年化债周期，具体方案还没出来，因此靴子还没落地。
四，注册制的制度问题最近出台了暂停的办法，而且只是部分的暂停。系统性改革，还看不到。如果只是暂停，那么作用也只限于救市，拉上去还会放开。算是解决了，半个问题，四个大问题，解决了半个，市场还有3个半的问题，很难解决。
第三，宏观预期，想要开启牛市，不是用嘴说，也不是投资者自己臆想。盯住几个信号
一，新的产业周期是什么？15年互联网➕，一带一路，金融改革19年，新能源产业链，注册制改革，核心资产。24年之后，央企市值管理算一个，AI带动科技算半个，大的产业链，还不够。
二，如何妥善解决金融开放的问题。现在ABC是一个死局。就算美降息，流动性凭什么进中国，这是个绕不过去的问题，更不是散户想当然认为的问题。不然也不会出现过去半年，海外国内大分化。
三，宏大叙事，是什么？也就是新周期的战略蓝图，不是之前的先立后破，太抽象了。
四，市场内部供需关系的问题。现在注册制，内部是漏水池，不是蓄水池。
五，新一轮化债周期，完成阶段性目标，而不是用股市做血包。化债之前，大资金不敢轻易进，这是送命题。化债之后，才适合做多。应对信号，而非预测市场，更不是乐观臆想。客观把问题摆在面前，出了解决方案，有了预期，资金自然会进场，靠嘴说，不解决实质问题，短期刺激一下，会有一个短期波段，涨上去了，没有更大的预期，还会调下来。
总结二元思维看市场
短期相对谨慎乐观，看多，一轮周线级别反弹
长期，依旧是悲观，看独立震荡的走势已经算是不错了。甚至今年不排除，或有更加困难的时候。不要跟着市场fomo，保持头脑清醒。先看大趋势，再看小波段。