高低切换进行时，成交量明显萎缩

【每日复盘】
第一，今日两市盘中震荡幅度比较大，资金出现高低切换的状态，成交量萎缩。
之前政策对北向的监管，打断了这轮春季行情的短期趋势。
但是方向没有改变，一季度依然看好指数翻身向上的机会。成交量萎缩下来，反而是市场一次切换主线的时间点。
春季流动性相对最宽松的阶段，偏乐观。

第二，消费医药
消费板块的预期一直存在，尤其是明年一季度的消费刺激政策。
明年出口大概率下滑，内需必须要顶上，这个已经是自上而下的政策导向了，稳增长非常重要。

医药板块
领跌股药明，康龙，通策，今天有所止跌，但是还不能完全确认底部，相对底部区域没问题。
这个行业，定性的问题不想过多去谈，就说定量问题。
以康龙为例，30月均线在120左右，回到2020年7月的平台。本轮牛市，从2020.7月之后，我定量为拉估值阶段，一轮结构性熊市，基本上会把这部分涨幅全跌回去。
康龙从2018年到现在业绩基本上翻了3倍，对应合理估值的股价大概在110-120之间。
向下最多百分之十几，因此康龙作为医药调整龙头，定量空间比较清晰。
一季报出来之后，医药板块的逻辑会被证伪，很多鬼故事也就没什么意义了。
四季度，一季度，属于医药的筑底期，也是比较好的配置期。

第三，新能源
抱团在松的过程。
明年，依然看好新能源的长期价值，但是短周期需要有一次估值回归的过程。

消费电子，2022年是一次技术升级。
折叠屏手机渗透率会在明年加速提升，现在华为新款价格贵，vivo，小米体验差一些，三星是柔性屏的领头羊，关注韩国市场的渗透率，我们比他们慢半拍。
消费电子每一次的行情，要么是软件环境驱动，3g，4g，5g。要么是硬件技术提升，比如智能手机，pad，轻薄本，蓝牙耳机，折叠屏，都是硬件层面的小革新，会迎来一波放量。
明年汽车产业链再次升级，从电动化进入智能化，消费电子也有空间。
再看元宇宙带动的游戏行业，硬件头显产品也有放量。

另外今日绿电，电网基建大幅杀跌，主要是政策端，不搞绿电大跃进，基建投入量不及预期，一步步完成，而非一蹴而就，因此市场短期有扰动，中长期趋势向上。
一季度新能源如果有杀估值，是配置机会。

第四，困境反转行业
2022年是行业困境反转的重要一年。
机场是最受伤的行业，应该是构建底部之后，会有机会迎来估值修复行情，重点关注上海机场，筑底结构差不多了。

再看格力电器，底部标志性放量阳线，地产后周期的家电，有边际改善。

这两家公司算是比较有代表性的，龙头白马，都遇到了困境。

第五，大金融
保险复苏要在消费之后，还要往二三季度再看，因此系统性机会不大。
券商部分龙头一直在大趋势中。
银行，走势比较稳定。

总体看大金融中，局部券商有一些弹性。

个人思考备忘录
四季度很快走完，重点配置医药，产业互联网。
一季度关注新能源，消费电子。

本周末录制音频，专门讲讲不同的中观行业，配置思路。

$华测检测(SZ300012)$ $康龙化成(SZ300759)$ $药明康德(SH603259)$

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