北向回归，抱团股继续上涨，指数出现背离信号

【每日复盘】
第一，今日北向回归，成交量有所放大。创业板创出反弹新高，但是成交量出现一定背离。
外围市场，震荡调整，美联储开始针对流动性进行讨论。
政策调控大宗商品，今日周期股出现大幅调整。
本轮通胀，是供给侧的结构性矛盾，叠加流动性宽松，需求侧有一定弱复苏。
短期看，供给侧结构性矛盾，还没办法完全改变，但是政策会有一定调控预期。大宗商品还会高位震荡。
国内面临输入性通胀，很多制造型企业，已经不敢接订单。经济增长的高点出现在一季度，从二季度之后会逐季度回落。
指数依然维持，短期反弹，中期谨慎。控制仓位，高位降低仓位。

第二，抱团股，金融股上涨
现在市场就是，三大板块股票，跷跷板。
抱团股是最稳定上涨的机构标的。
当经济进入迷茫期，机构往往选择能看懂的确定性高的抱团股。很多股票已经回到春节高点。
抱团股面临的两大问题，估值过高，流动性边际收紧，本质上没有改变，因此抱团股越涨，累积的风险也就越大。
低位金融股最近出现一定幅度反弹，但是难有大的趋势性行情，还是超跌反弹看待。
但是，经过春节一轮调整，可以更加确认一点，市场的轮动风格有了很大改变，机构资金中有一部分基金经理，是坚定的价值成长策略，风格很难出现漂移，而不是过去的市场，风格轮动一遍。
市场资金主体已经出现改变，价值观确立的过程。无论好坏，这都是发生的事实，投资者需要看清事物本质，选择适合自身的投资策略。

第三，宏观经济周期进入，过热转轻微滞涨阶段
投资时钟指向大宗商品，同时股票市场进入高位震荡期。
随着时间的推进，投资时钟会继续向前转动，不以人的意志为转移，这是经济规律必然趋势。
该发生的事情终将发生，只是时间问题。
耐心等待，控制好仓位。

个人思考备忘录
市场现在的有效性很强，好公司被机构充分挖掘，预期差的机会很少。
而这些好公司，估值确实是比较高，过度拉升估值，后期也必然需要承受比较大的波动。
看好的标的，也不需要在估值高位区域入手，留住底仓，多耐心等待一下就可以。
永远不要忘记，从今年开始，流动性是逐渐转向的，而不是去年非常宽松的状态。
一切脱离地心引力的高估值，最终都要受到一次流动性收紧杀估值的考验，或早或晚，只是时间问题，该发生的终将会发生。

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