写得很详细,慢慢学习,谢谢分享。
我觉得还是敬畏市场,学习一些普通人的交易方法。于是放弃了神的操作,短线搏杀真的是世界上最赚钱的投机策略,但是只适合很少很少的交易者!
第二,不赚短线价差,那赚什么钱?
探究价格涨跌背后的深层次原因,就会发现,有几个核心要素
一,资金反应在量价上的信号
二,资金背后的逻辑
三,企业的业绩周期
四,大盘的牛熊周期
五,行业的景气周期(弱周期行业跨一两轮牛市,所以大家觉得好,可以价投,毕竟熊市抗跌,平衡市又涨的好)
于是就有了其他赚钱的方法
赚估值的钱,赚逻辑的钱,赚趋势的钱!
当走进这些本质问题,突然视角放大了,不再纠结于短线的价格波段,资金放量,波动指标,缠论,江恩,波浪,黄金分割,各种眼花缭乱的技术法则!
分类聊聊
第一,赚估值的钱
不买估值低,只买被低估。这句话道理很简单,做起来太难了。首先要确定什么才是合理估值,这是价投的锚定,价格围绕价值波动。很多人认为价值不动,价格波动,我觉得不完全,价值一直在动,只是变得慢,反而是周期行业价值变动小一些,价格变动很大。消费的价值线一只在缓慢升,价格波动稍微小一些!
那么问题来了,价值的变与不变和什么有关系,没错行业发展周期
早期发展,中期竞争,高峰集中度,晚期衰落!不同阶段行业价值线不同,参照系变了,自然估值体系就变了!邱国鹭说过,胜而求其战,他更喜欢集中度高,行业天花板还有空间的行业,确实好抓一些,比如白酒,家电。相对于,科技,医药,处于中期竞争阶段,要更容易抓牛股,但是万里挑一!
我觉得科技医药是大牛行业,当然类似恒瑞这样的大牛股也是不错
白酒,家电出大牛股,但是行业很多小公司已经掉队了!
周期的低估在于抓业绩拐点,所以每个行业的周期不同
基建,依靠财政周期,机械依靠库存周期,化工依靠涨价周期,大宗商品关注货币周期!好的一点是,周期行业有很多时候和大牛市周期同步,因为大牛市往往财政,货币,库存周期,都进入共振阶段!
所以,被低估股票,我只做胜而求其战的消费,和有明显业绩拐点的周期行业。医药和科技,两个最牛的行业,我就让基金经理帮我打理!至于如何估值的术,这里不多讲了,搞明白周期行业和消费行业的估值方法不算太难。
第二,赚逻辑的钱
这个需要一个方法论,逻辑链,由因果逻辑,以及树状结构把各种问题讨论清楚。简单来说,就是推理背后的驱动因素!
一波大行情,三个阶段,牛市孕育期,拉升期,泡沫期。背后的逻辑是什么呢?很简单,赚确定性的钱,赚业绩扩张的钱,赚故事的钱!
解释一下,第一个阶段,也就是现在,流动性差,市场低迷,存量博弈,市场里都是人精,主流机构肯定只买业绩确定的公司,疫情期间是什么?医药,消费,基建。那这个阶段就在这里面选就得了。比如特高压,比如必选消费可选消费,或者疫苗医疗器械。
第二个阶段,业绩扩张阶段,今年高层定调了,要达到小康gdp至少5.5,保就业那也得4.8,按照保低争高,国家拉动什么?
出口不行了,消费今年能扩张吗?我觉得能把自己丢的补上都难,虽然是确定性,但是不具备扩张型。那就只有基建了,当然今年肯定扩张的还有金融市场,因此基建券商在,扩张阶段肯定是没问题的!从里面选就好了!这里面强调一下老基建,数学题很好算,这波扩张肯定是它最受益,而且叠加流动性放水,弹性很好,大牛市才启动的板块,你都不让它涨,长年爬着也不合适啊,很多人觉得没想象空间,那还不简单,换名字不就行了,老基建也可以叫基建升级,城市化集群发展,中央枢纽升级,反正名字也很多,现在没到时候,两会之后有的是新名词?
券商这边,我觉得合并是好故事。
第三个阶段,故事阶段,这个故事要足够宏大,家喻户晓,07年,按照奥运会故事展开, 09年按照 放水展开,15年按照中国梦一带一路互联网展开,17年按照去供给侧改革展开。这几轮牛市哪个好理解,哪个大妈容易传播,哪个牛市就大!这轮疫情我们都看到,中华民族自信心应该算是起来了吧?如果这种情况小康目标达到了,那是不是有点牛逼啊?复兴牛,也许是不错的逻辑!
上面讲了,各大板块到第三个阶段要靠故事支撑,我个人理解排个序,科技最好,券商次之,基建如果把一带一路和雄安,还有城市大集群都加上,也还行!
消费这个阶段跟随一下就可以了,不能永远拉茅台啊,太累了!
逻辑链上,针对个股会更加缜密,比如特高压的逻辑,轨交的逻辑,以后有机会讲讲,先埋好仓。
第三,赚趋势的钱
行业大周期要看清楚
大盘周期要清楚
之前讲过,07是大α加大β,09是大β,15是大β加小α,17是小α,α代表业绩驱动,β代表流动性驱动
那么21年牛市至少是大β这个因子有了,如果α不出拐点,那就是09年的小牛市,但是历史上,1918西班牙大流感以后,欧美十年黄金期,1958年香港流感以后,日本崛起,美国大牛市,1967年亚洲流感之后,四小龙崛起,美股创新高,后面赶上石油危机横了十年! 2009年h1n1.,叠加金融风暴,美国之后十年大牛。只要流感过去,国家刺激,后面大概率起大行情。所以我倾向于这轮大盘是大牛市行情。
因此大β行情,肯定是弹性票最好,券商,基建,科技。还是指向这三大核心
再看大盘技术趋势,牛二尾声,牛三萌芽,差一个消费抱团资金打崩出来(这块要等等,历史上每次都有,看看这次)。
行业趋势来说,科技之前有了一波主升,后面再走就是故事泡沫,所以趋势上属于牛四调整,后面牛五泡沫,因此这波调整时间比主板要久!
基建,横的久没套牢盘,逻辑硬,中国铁建这个位置做了周线3W底,这种底都是盘底很久,蓄势待发的,(这个纯属瞎猜,走走看)。有些龙头走出来了?
券商,属于明牌和信号弹,我的观察方法就是波动率必须降下来,最近好点了,还得降低波动率,买券商的投机心重,波动率是他们的对手,越低越难受,投机的应该等突破再买,埋仓的底部区域定投etf。
个股趋势,先看业绩拐点,再看大盘周期,都没问题
看清楚估值是不是历史低位,如果没问题,推理逻辑通不通,是确定性,还是业绩扩张,还是有故事,都通了。看看技术,月线macd,周线底背离,日线第一次放量出短期头部,之后的缩量谷底建底仓!一波完整行情,月线走五浪,主升不破五月线,业绩没问题,趋势没问题,大盘没太大问题,那就好好拿几个月,吃一波完整周期,普通人短线搏杀遍体鳞伤,不如守个底仓,看主力建仓,洗盘,拉升,洗盘,拉抬出货?日线能骗,月线骗不了。
底部买入,首看估值,再推逻辑,最后看趋势信号!至于价格吗,肯定是人弃我取的时候,最便宜了,不加杂任何流动性和风偏因素的价格最贴近价值,甚至还因为负向风偏情绪悲观,价格低估严重!这时候不是我们的入手好机会吗?
下一阶段埋仓,铁建首选,券商可以定投。科技等再调整一波配置。
消费这里我多说一句,如果为了这波牛市,选消费可能不一定是好选择。但是如果拿疫情底部,历史性大底的筹码,我觉得还比较值!但是不能都买消费,否则这轮牛市跑不赢指数。
而且最近跟多人都买消费,风偏一下子上来了。外资撤的时候应该买入(我就是那时候抢了一波),现在外资回来了,好行业没有好价格,未来弹性空间有点不够(今年消费能把自己损失的补上都够呛,怎么业绩扩张?当然明年可以,不过资金被其他涨起来一诱惑,今年消费不就又下来了?瞎猜)
消费要么足够低估买入,疫情底拿好股票,要么就等。这个位置,不算好价格,就是好公司也没买入理由!如果全都压消费上,那就有点麻烦了(看个人喜好吧,尽量不要用价投做理由)
价投不可逾越行业的业绩释放周期,白酒每八年一轮,从2014年到现在走了一半了?这轮周期和大盘共振,后面还是要去库存,当然去库存之后龙头集中度更高!家电和房地产周期关系密切,再叠加全球化大周期,所以格力牛了十年,但是这不应该是认为格力未来十年依然很牛的理由(不过房地产后周期没走完,全球化最好的阶段过去,后面也还行?格力最好的阶段可能已经过去了,但是还是不错的票,预期调低点)
最近
消费几乎每个板块龙头都创新高,肯定是好事,没有这个板块,很多资金都没地方躲了。但是抱团资金后面是不是还得出来啊,不出来还有牛市吗?我觉得还是牛市重要,所以抱团资金后面挤出来应该是可能性比较大的。当心点好
结论,赚短期价格博弈的交易者都是眼里挑一的高手
赚估值,逻辑,趋势的钱,都是有学习路径的,当然苦,孤独,是肯定少不了的,不过确定性好很多。看个人适合吧?