牧原股份半年报公司交流会议要点20240710

1、经营业绩

公司预计2024年上半年净利润为9亿元到11亿元，归母净利润为7亿元到9亿元，扣非净利润为9亿元到11亿元。上半年公司实现扭亏为盈，主要原因是生猪出栏量和销售均价较去年同期上升，同时养殖成本下降。2024年1到6月，公司共销售生猪3238.8万头，同比增长7%。

2、成本控制

由于去年冬季疫病的影响，公司年初生猪养殖完全成本有所上升，但通过优化硬件设备和加强人员管理，生猪养殖成本呈下降趋势。2024年6月份，公司生猪养殖完全成本接近14元每公斤，预计未来成本将进一步下降。

3、母猪存栏与出栏预期

截至2024年6月末，公司能繁母猪存栏为330.9万头，预计2024年全年生猪出栏区间为6600到7200万头。能繁母猪的增加主要是出于生产经营的考量，结合内外部资金和生产节奏进行判断。

4、屠宰业务

上半年屠宰量与去年同期差不多，但盈利情况有所改善。屠宰量下降的原因主要是市场环境和客户开拓力度不足。公司认为下半年屠宰业务的盈利情况将有所好转。

5、降本增效

2024年6月份公司生猪养殖成本为14元每公斤，成本下降主要来自饲料成本和生产成绩的提升。公司对年底达到13元每公斤的成本目标有信心。

6、产能规划

下半年育肥和母猪的产能将基本维持现有水平，育肥产能约为8000万头，母猪产能约为380万头。公司不排除会有一些在建或续建工程，但数量级较小。

7、资产负债率

公司预计下半年猪价将有所上涨，对降本增效有信心。公司目标是进一步降低资产负债率，确保财务状况持续好转。

8、分红政策

公司重视股东回报，当前分红支付率不低于20%。未来在财务状况持续好转的情况下，公司将采取措施保证股东的长期回报。

9、市场需求与销售策略

当前市场需求较去年同期差不多，主要以农批渠道为主。公司根据市场需求调整销售节奏，预计7、8月份的出栏量会比6月份高。

10、冻品库存

2024年上半年公司冻品库存持续下降，相比2023年底减少了40%。公司认为今年整体行业的二次育肥情况比前几年低，主要原因是去年猪价低迷导致二次育肥普遍亏损。

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