中国通信服务近况更新20240704$中国通信服务(00552)$
一、全球智能手机市场预测
2024年全球智能手机出货量预计达到12亿部，同比增长3%。
到2028年全球智能手机出货量预计达到13亿部，五年复合增速约2%。
2023年一季度中东非洲地区市场表现较好，长音和小米业绩不错。
二季度全球出货量约2.8亿部，环比下降，同比增长4%。
苹果二季度出货量约4600万台，同比增长3%。
苹果一季度出货和排产下降主因是2022年四季度郑州疫情导致排产递延。
全球iPhone保有量约12亿部，新机约9-8亿部，更新周期约3.6年。
二、苹果产品更新与市场表现
苹果发布深层次AI大模型，提出5大定义，涉及语言文本、图片影像等方面。
苹果与Open AI合作，推出基于个人情景的跨APP操作。
苹果软件更新包括iOS18、iPadOS18和MacOS，7月公测版，秋季正式更新。
iPhone15 PRO及以上版本将支持新功能。
Apple Intelligence工具可代表用户执行多种任务，基于个人信息和上下文理解。
苹果提出跨APP协作和理解个人场景的重要性。
三、苹果公司未来展望
2025年将是苹果硬件创新的大年，包括新款iPhone S14的发布。
新产品可能包括廉价版L Pencil和苹果AR眼镜。
预计未来几年苹果的业绩确定性较高。
四、供应链与成本分析
钢壳电池主要供应商为欣旺达和德赛，电芯主要由ATL生产。
明年预计有两款新产品，供应商份额尚未确定。
oled软板东山和棚顶的份额预计将是多少不详。
立讯手机代工份额去年约20%，今年预计提升至30%，明年可能达到45%。
收入方面，去年约1,700亿，预计2025年按照40%份额，收入可能达到4,000亿，核心利润贡献可能在50亿左右。
VC均热板的价值量可能是三美金，钢壳电池结构件可能由领域制造，充电器若升级到快充，价值量可能达到20美金。
产品升级后，原有份额和新料号可能带来约10%的价值量提升。
五、业绩与市场表现
预计今年新机备货量在9,000万到1亿台，与去年大致持平。
水晶光电核心业务为滤光片，增长动力来自苹果手机玻璃盖板摄像头盖板、汽车AR HUD和苹果潜望式摄像头微棱镜。
预计公司将持续增长，且有望为雷塔即将发布的AR眼镜提供光学解决方案。
零部件API时间分布在7月至12月，预计价值量增量为20到30元，钢壳增量约15元。
今年手机代工份额大概在35%，明年预计40%，对应明年可能有4,000亿收入。
苹果后盖全部采用玻璃方案，若明年变为金属加玻璃方案，可能会有单机价值量提升，蓝思科技将受益。
Q&A
Q1: 苹果的NPI目前进展如何？对17价值量提升有何预测？
A1: 苹果的NPI尚未结束，目前对17价值量提升的预测较为不确定，可能会有20%-30%甚至更高的单机价值量提升，但具体细节尚未确定。
Q2: NPI是指产品还未定型吗？
A2: 是的，NPI意味着产品还未定型。
Q3: 领域制造在整个A客户端的收入敞口大约是多少？苹果明年的创新可能包括哪些方面？
A3: 领域制造在整个A客户端的收入敞口约为70%，苹果明年的创新可能包括VC均热板、充电器升级和模切件升级等。
Q4: VC均热板的价值量可能是多少？
A4: VC均热板的价值量可能是三美金。
Q5: 明年公司业绩的确定性如何？
A5: 今年钢壳电池只推出一款，主要供应商为欣旺达和德赛，电芯由ATL生产。明年预计有两款新产品，供应商份额尚未确定。
Q6: oled软板东山和棚顶的份额预计将是多少？
A6: iPhone销量维持在2亿至2.4亿部之间，保有量约8亿台。若明年更新周期缩短至三年，销量有望达到2.7亿部。
Q7: 歌尔今年的恢复情况如何？
A7: 苹果的新产品引入（NPI）正在进行，下半年iPhone可能不会带有新的摄像头功能，相关功能预计明年推出。
Q8: VC均热板领域的份额如何？
A8: 市场预期VC均热板领域份额约为50%，但格局可能变化。
Q9: 明年苹果的充电器会全部上快充吗？
A9: 市场不确定是否所有苹果充电器都会采用快充。
Q10: 苹果充电器领域的成本和利润状况如何？后续是否有升级和价格上调的可能？
A10: 苹果和Intel的合作形式在迭代，苹果此次激进地推出方案可能是由于市场压力，本来没有计划这么快上市。
Q11: 立讯手机代工份额去年和今年的预计情况如何？
A11: 立讯手机代工份额去年约20%，今年预计提升至30%，明年可能达到45%。
Q12: 比亚迪电子和捷普的盈利能力改善情况如何？未来是否有可能参与iPhone组装？
A12: 比亚迪电子若能切入新增市场，将继续争取。捷普绿点目前正处于整合阶段。关于iPhone组装，目前没有具体信息。
Q13: 蓝思科技未来可能受益于哪些因素？是否与铝合金边框提升相关？
A13: 若苹果后盖材质由玻璃变为金属加玻璃方案，蓝思科技可能因此单机价值量提升而受益。
Q14: 今年手机代工份额的预测是怎样的？
A14: 今年手机代工份额预计大约35%，明年有望达到40%，对应的收入可能达到4,000亿。
Q15: 公司是否提供了长远的业绩预期？
A15: 由于消费电子市场的可见度不高，公司的业绩预期需要逐年跟踪。
Q16: 今年新机备货量同比增长情况如何？
A16: 今年新机备货量预计在9,000万到1亿台，与去年相比大致持平。
Q17: 水晶光电的业务增长动力是什么？
A17: 水晶光电的增长动力主要来自于苹果手机玻璃盖板摄像头盖板、汽车AR HUD以及苹果潜望式摄像头微棱镜等业务。
Q18: 今年苹果在AI领域的布局如何？
A18: 苹果今年在AI领域布局更加积极，预计在WWTC展示新产品，并可能在PCB、电量、散热和芯片性能方面有所提升。
Q19: 钢壳电池与软包电池在能量密度上是否存在差异？
A19: 关于钢壳电池与软包电池的能量密度差异，目前没有详细信息。
Q20: 明年的iPhone机型在散热方案上是否有新的设计？
A20: 目前业界并没有关于iPhone新的散热方案的确切信息。
Q21: 芯片和存储的价格弹性有可用的测算数据吗？
A21: 目前没有具体的芯片和存储价格弹性的测算数据。
Q22: 中板的定义是什么？
A22: 在此上下文中，所谓的中板指的是手机的中框部件，而不是与散热直接相关的部件。
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